重置期权的创新及其在随机利率情形下的定价.pdfVIP

摘 要 期权是70年代中期在美国出现的一种金融衍生工具，20多年来它 作为一种防范风险和投机的有效手段而得到迅猛发展，为了吸引投资 者的兴趣，许多金融公司相继推出不同新类型的期权 单点重设型卖权膜型3.2)由Gray及Whaley(22]所介绍 本文在完 全市场环境下，对传统单点重置期权进行了两种创新，并在随机利率 以及基础股票支付红利的情形下，以鞍论和随机分析为数学工具，得 到了一般欧式未定权益、传统重设型期权以及两种创新期权的定价公 式，最后比较了四者在常系数情形下的价值.文中主要结果如下: 1.首先推导出随机利率以及基础股票支付红利的情形下一般欧 式未定权益的定价公式 (定理推论)及其平价关系(推论 2.5).(第二章) :支付红利的情形下传统重设型期 权(模型3.1,3.2)的定价公式 (定理3.1, 推论3.2,3.3,、及其价值变动与 风险特征. (第三章) 3.对传统的单点重设型期权进行了两种创新(模型4.1,4.2,5.1)，推导 出它们在随机利率以及基础股票支付