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收购和出售资产 前瞻性陈述免责声明 交易概览 交易的战略考虑 拟收购资产概览 拟出售资产概览 化工类资产 - 业务 化工类资产 - 财务 催化剂资产 – 业务 催化剂资产 – 财务 加油站 – 业务 加油站 – 财务 油田服务的井下作业 – 业务 交易前后主要财务指标比较 结论 2004年11月2日 本演讲及本演讲稿包括“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述(包括但不限于预测、目标、估计及经营计划)都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些可变因素包括但不限于：价格波动、实际需求、汇率变动、勘探开发结果、储量评估、市场份额、行业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件、政治风险、项目延期、项目审批、成本估算及其他非本公司可控制的风险和因素。本公司并声明，本公司今后没有义务或责任对今日作出的任何前瞻性陈述进行更新。本演讲中的有关财务数据根据国内会计准则编制，此次收购和出售资产按国际会计准则和国内会计准则编制的报表不存在重大差异。 拟收购资产 化工类、催化剂和加油站资产 拟出售资产 油田服务 - 井下作业资产 项目财务顾问 中国国际金融有限公司 支付方式 现金28.30亿元 独立财务顾问 境外独立财务顾问：洛希尔父子（香港）有限公司 境内独立财务顾问：国泰君安证券股份有限公司 收购资产价值 经评估的总资产为人民币171.54亿元，净资产为42.15亿元，净资产交易对价为人民币45.78亿元 出售资产价值 交易合同和条件 3个资产收购合同，1个资产出售合同，各个合同互相不为条件 经评估的总资产为人民币21.47亿元，净资产为17.48亿元，净资产交易对价为人民币17.48亿元 兑现上市承诺 符合公司发展战略，迅速扩大核心业务规模 完善企业价值链，优化经营管理 拟收购的资产主要包括：化工类、催化剂及加油站资产 主要财务指标 2002 2003 2004H1 人民币，百万元 总资产 17,154 净资产 4,215 销售收入 13,596 16,804 10,099 净利润 -149 779 802 EBITDA 1,794 2,944 2,061 EBIT 478 1,630 1,423 交易对价 人民币，百万元 于报告期末评估值 企业价值 15,287 净债务 10,709 交易对价 4,578 少数股东权益 205 总负债 12,734 油田服务--井下作业资产 2002 2003 2004H1 销售收入 5,358 5,724 2,830 净利润 12 11 -105 EBITDA 295 303 105 EBIT 35 29 -89 企业价值 1,871 净债务 123 交易对价 1,748 总资产 2,147 净资产 1,748 少数股东权益 - 总负债 399 主要财务指标 人民币，百万元 交易对价 人民币，百万元 于报告期末评估值 天津和中原的乙烯联合装置均于90年代中期建成，天津和洛阳的合纤单体及聚合物一体化装置均于2001年建成，茂名炼油为常减压-催化裂化装置 2000年上述资产因规模小或处于建设期而没有进入本公司 乙烯等化工装置经过消除瓶颈及改扩建后，装置规模有所提高，经营水平明显改善，主要技术经济指标与中国石化平均水平基本相当 收购后本公司化工业务主要产品生产能力明显增加，并可发挥这些设施的区位优势 化工业务主要产品生产能力，千吨/年 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 乙烯能力 树脂能力 PX能力 PTA能力 聚酯能力 中国石化 拟收购资产 380 3,240 4,730 580 410 1,330 1,740 630 450 1,840 12% 12% 31% 36% 24% 数据来源：本公司统计资料 2002 2003 2004H1 销售收入 10,381 12,855 7,725 净利润 -398 439 584 EBITDA 1,353 2,359 1,708 EBIT 132 1,157 1,121 企业价值 12,325 净债务 10,348 交易对价 1,977 总资产 13,904 净资产 2,163 少数股东权益 总负债 11,699 42 主要财务指标 人民币，百万元 交易对价 人民币，百万元 于报告期末评估值 本公司收购后催化剂占国内生产能力比例 催化剂资产主要生产炼油和化工催化剂，主要为本公司炼油化工生产装置服务 相关技术基本由本公司独立研发，主要催化剂产品成本低于进口 收购后可形成科研、生产、销售和应用一体化，本公司的各种催化剂能力将从2,800吨提高到80,730吨 中石化约占 60