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平均一个人一年看50个项目，所以项目一定要动人，要在3-5分钟之间说清楚； Term Sheet通常不具备法律效力，但是事实上具有较强的约束力。Investment Agreement是一个正式的法律文本。 * * 国内A股上市慢嘛？其实国内市场正在发生深刻的变化。政策的变化以及国内资本市场的成长。 * 前期基金70%的基金使用完毕后，管理公司会考虑募集1期新的基金。 * 投资时间做长了的人会有一些明显特征，譬如，总是考虑市场大小，商业模式，总是质疑对方？ * 汽车零部件制造商的问题在于：财务模式不可持续，资金投入都变成了存货和应收账款，现金增长能力很弱，难以快速成长。 飞机设计软件开发和服务商的问题在于：客户数目有限，风险较高，成长空间不大。 有些企业家喜欢强调自己客户的特殊性，如中石油，中电信等，但事实上一样存在着风险。 心态的问题：情况在慢慢变好。 从个人决策变成了董事会决策：是否能够习惯这种方式？ 财务数据需要公开/在税收和业绩之间的权衡，都会是问题 * 案例1：YY网 案例2：天元网络 案例3：全智星 阶段：怎么找天使投资 – 成功人士/行业内，看上市公司的股东； 行业外，房地产 * BP：不要相信1张纸或者1番话就能拿到投资的故事。一方面，要有详细可行的筹划。但是另一方面，故事要易于理解。 团队成员：是否有明显的短板？投资方是否会要求更换高级管理人员？ 法律：BS