2012国考期货从业资格基础考试大精讲班讲义第3章.pptVIP

（二）交割的作用 促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。 1、过分投机——期货价格严重偏离现货价格——套利交易 2、期货价格过高而现货价格过低:期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品,现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小； 第三节 期货交易流程 （二）交割的作用 3、期货价格过低而现货价格过高:期货市场上买进期货合约，现货市场卖出商品，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。 第三节 期货交易流程 （三）实物交割方式与交割结算价的确定 1、实物交割方式 1）含义： 期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。 第三节 期货交易流程 （三）实物交割方式与交割结算价的确定 1、实物交割方式 2）类型：集中交割和滚动交割 A集中交割(一次性交割)：所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。 B滚动交割：指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式。（在交易时间的选择上更为灵活，可减少储存时间，降低交割成本）郑州期货交割 第三节 期货交易流程 【例题】 ( )是指所有到期合约在交割月份最后交易日后一次性交割的交割方式。 A．实物交割 B．现金交割 C．滚动交割 D．集中交割 答案：D 第三节 期货交易流程 C:我国交易所采取的交割方式： 上海期货交易：集中交割 郑州期货交易所：滚动交割 大连商品交易所：黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式。 第三节 期货交易流程 1．下列期货品种( )采用的是集中交割方式。 A．阴极铜 B．优质强筋小麦 C．LLDPE D．玉米 答案：AC 第三节 期货交易流程 【例题】2．在下列期货交易品种中，采用滚动交割方式的有( )。 A．铝 B．优质强筋小麦 C．天然橡胶 D．豆油 答案：BD 第三节 期货交易流程 2、实物交割结算价 1）含义： 在实物交割时商品交收所依据的基准价格。 2）我国三大商品期货交易所交割计算价 以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。 第三节 期货交易流程 （四）实物交割的流程 1、各期货合约最后交易日的未平仓合约必须进行交割。 2、实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割必须是会员代理，并以会员名义在交易所进行。 第三节 期货交易流程 3、实物交割必不可少的环节 （1）交易所对交割月份持仓合约进行交割配对。 （2）买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。 ◎ 买方：通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方 ◎ 卖方：通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。 第三节 期货交易流程 3、实物交割必不可少的环节 （3）增值税发票流转。 ◎ 卖方：给对应的买方开具增值税发票； ◎ 客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。 第三节 期货交易流程 实物交割必不可少的环节包括( )。 A．交易所对交割月份持仓合约进行交割配对 B．买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换 C．买卖双方通过期货公司进行标准仓单与货款交换 D．增值税发票流转 答案：ABD 第三节 期货交易流程 (五)标准仓单 1、标准仓单的概念： 由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成人库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。 2、标准仓单生成 交割预报——商品入库——验收——指定交割仓库签发——交易所注册 3、用途： 标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。 第三节 期货交易流程 4、标准仓单的持有形式： 标准仓单持有凭证：交易所开具的代表标准仓单所有权的有效凭证，是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。 5、标准仓单数量因交割、交易、转让、质押、注销等业务发生变化时，交易所收回原“标准仓单持有凭证”，签发新的“标准仓单持有凭证”。 第三节 期货交易流程 6、会员持有的“标准仓单持有凭证”必须由专人保管，不得涂改、伪造。如有遗失，会员须及时到交易所办理挂失等手续。 第三节 期货交易流程 7、我国不同形式的标准仓单 大连商品交易所：豆粕、豆油、棕榈油期货除了可以采用仓库标准仓单外，还可用厂库标准仓单； 郑州商品交易所：通用标准仓单和非通用标准仓单 通用标准仓单：仓单持有人按照交易所的规定和程序可以到仓单载明品种所在的交易所任一交割仓库选择提货的财产凭证； 非通用标准仓