企业的领导权结构对技术创新的影响———基于上市公司的实证研究.pdfVIP

2014年 7月 当 代 经 济 管 理 Ju1．2014 第 36卷 第 7期 CONTEMPORARY ECONOMIC MANAGEMENT VO1．36 NO．7 DOI：10．13253~．enki．ddjjg1．2014．07．003 企业的领导权结构对技术创新的影响 一 基于上市公司的实证研究 夏瑞卿 (南京史学 商学院，江苏 南京 210093) 摘【 要】企业治理结构 中领 导权结构 的不 同安排会 改变经理人 决策 自由和创新 意愿 ，进而导致企 业创新 活动 的 效率差异 。但相对于股权激励 、资本结构等其他机制而 言，领导权 结构与技 术创新 的关 系是 隐性 和间接 的。文 章构建 了一个有调 节的 中介作用模型 来研 究企 业领 导权结构对技术创新绩效影响 。基 于上海证券 交易所 2009～ 2011年上 市公 司 的数据 ．发现对 于 中国上 市公 司而言 ，领导权结构 的不 同安排确 实会对技术创新绩效产生显著 影 响 ：私 营企业 的 CEO两职合 一会 比 国有企业 带来更好 的创新 绩效 ，并且这 一关 系主要是通过 经营者时技 术 创 新 决策 的支 持而 实现 的 关【键词】领导权结构 ；两职合 一 ；技 术创新 绩效 ；技 术创新决策 ；所有权性质 【中图分类号】F270；F271．5 文【献标识码】A 文【章编号】1673—0461(2014)07—0011-06 一 、 引 言 影 响 ，因此 ，对 于 不 同类 型 的企 业 ，领 导权 结 构 企 业 的 制度 逻 辑 对 创新 能力 提 升 起 着 深 层 次 与技 术 创新 之 间的 关 系有 效 性是 否 同样 适 用 ?这 的作用 。实 践 表 明 ，公 司治 理 结 构作 为有 关 剩 余 需 要 对 不 同 的企 业 进行 比较 分 析 ：同时 ，已有 文 权 利分 配 的制 度 安排 ．影 响 着 企业 行 为 主 体 的激 献 大 多 是基 于 西 方 发达 国家 的经 验 研 究 ， 由于 社 励结构 和投入水 平 ，必 然会 对创新 活动产 生影 响ll1。 会 经 济 体 制 的差 异 ．我 国公 司 治理 机 制 内外 部 环 对 于具体 的治 理机 制 和技 术 创 新 的关 系 ，学 者 们 境 也 有 着 特殊 的情 况 。那 么 在 西方 成立 的管 理 理 大 多从 股 权 结 构 、外 部 董 事 、人力 资本 激 励 角 度 论 是 否 对 我 国 同样 有效 ，必 须对 中 国情 境 下 这 一 人 T-z的 。 由于 这 些 联 系 比较 明显 ，所 以容 易 引起 关 系 的有 效性 进 行 理论 分 析 并利 用 样本 进 行 实 证 学者 们 的关 注 。但 对 于领 导权 结 构 ，即 CEO与 董 检 验 。 事 长 是 否 两 职 合 一 (CEO duality)与 技 术 创 新 关 二 、 影 响机 理 与研 究假 设 系 的研究 则 没有 引起 重视 。 1．领导 权结 构与企 业 技术创 新绩 效 起 源 于公 司控 制 的 领 导权 结 构 的不 同安 排 会 公 司治 理结 构 主 要是通 过 改变 技术 创 新 的资 对 导致 不 同 的战 略 决策 ，在 经 营 者追 求 自身 利 益 源要 素 、创 新 战 略 以及 对 技 术创 新 绩 效 的评 价 体 的前 提 下 ，董 事 长 与 总经 理 的两 职是 否合 一 必 然 系 ，进 而对 技 术 创新 其 产 生 影 响 。领 导权 结 构 的 会 改 变 经 营者 对 待 技术 创