全程课【财务管理】.ppt

* 泰山学院经济管理系 贾莉莉 2．金融市场的构成要素 （1）金融市场参加者 金融市场参加者是金融交易的主体。 金融市场 居民 政府 企事业单位 金融机构 中央银行 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 2．金融市场的构成要素 （2）金融工具 金融工具是指为金融市场参加者进行资金交易而设计的金融资产。按照金融市场参加者的目的分为以下两类： 一是为筹资、投资而设计的金融资产（包括股票、债券、借款合同等）； 二是为保值、投机而设计的金融资产（包括期货合同、期权合同等）。 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 2．金融市场的构成要素 （3）交易场所 金融交易场所有证券交易所和店头交易场所，也有有形市场的交易场所和无形市场的交易场所等。 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 3．金融工具的三种基本属性 （1）收益性 （2）风险性 （3）流动性 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 4．金融市场的价格机制 金融资产的理论价值取决于金融资产所能够带来的预期现金流入量，这种预期现金流入量由于时间性特征和不确定性特征而体现为时间价值和风险价值。 市场利率体现了金融市场的价格机制。市场利率的高低取决于市场上资金的供求关系。 图示 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 市场均衡利率形成图 利率（收益率） 资金需求 资金供给曲线 资金利用曲线 0 均衡点资金量 市场均衡利率 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 5．实际利率的理论构成 实际利率=纯利率 + 通货膨胀溢酬 + 违约风险溢酬 + 变现力 溢酬 到期风险溢酬 + 通货膨胀为零时的 无风险金融资产 平均利率 通货膨胀补偿率 弥补违约风险 做出的收益率补偿 变现力较差的补偿 对债券投资 期限的补偿 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 6．金融市场环境对财务管理工作的影响 （1）对筹资工作的影响 （2）对投资工作的影响 （3）对利润分配的影响 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 二、财务管理的内部环境 （一）财务管理体制 1.集权式财务管理体制 2.分权式财务管理体制 照顾了企业的整体利益 可能挫伤下属积极性 有利于调动下属积极性 可能损害企业的整体利益 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 二、财务管理的内部环境 （二）企业内部财务管理制度 企业内部财务管理制度是企业财务工作的“内部法规”，它是在《企业财务通则》和国家分行业财务制度的基础上，针对企业自身特点和管理要求，所做出的财务管理的遵循依据。 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 第四节 财务管理原则 系统原则 平衡原则 弹性原则 比例原则 优化原则 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 本章总结： 1、财务是财务活动和财务关系的统一。前者表达了财务的形式特征，后者揭示了财务的本质。 2、财务管理的概念与特征。 3、企业的组织形式。 4、公司制企业财务管理的目标。 5、财务管理的五个环节。 6、影响财务管理的环境。 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 本章参考书目： 1、《财务成本管理》，中国注册会计师协会编，中国财政经济出版社，2006年 2、《财务管理学》（第四版），荆新、王化成主编，中国人民大学出版社，2006年7月 3、 《财务管理学》，郭复初主编，西南财经大学出版社，2001年5月 4、《财务管理理论结构》，王化成著，中国人民大学出版社，2006年4月 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 作业： 案例分析： 北京青鸟天桥财务管理目标案例 北京天桥北大青鸟科技股份有限公司是北大青鸟集团的龙头上市企业，以北京、上海、广州、沈阳、西安为中心，拥有20多家分支机构，形成了覆盖全国的营销和服务网络。 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 （一）理由：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。 利润最大化 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 1 2 3 4 A 100 100 1000 1000 B 1000 1000 100 100 利润最大化 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 （二）存在的问题 易形成短期行为； 没有考虑利润的取得时间； 没有考虑获取利润和所承担的风险的大小； 没有考虑所获利润和投入资本额的关系。 利润最大化 * 泰山学院经济管理系 贾莉莉 二、每股利润最大化 （一）理由：EPS = 净利润÷N 用利润率最大化作为财务管理的目标可以将投入与产出联系起来，避免了“利润最大化”的第四个缺陷 （二）存在的问题：仍然没有避免利润最大化指标的第一、二、三个缺陷。 利润率最大化