工程经济课件 第2、3章 资金的时间价值计算.ppt

基础知识 项目：按限定时间、预算和质量标准一次性完成的管理对象。 特征：一次性（单件性）；目标的明确 性；管理对象的整体性 重复的、大批量的生产活动及成果不能称为项目； 按成果划分的种类：建设项目；科研开发项目；航天项目及维修项目。 基础知识 项目：按限定时间、预算和质量标准一次性完成的管理对象。 特征：一次性（单件性）；目标的明确 性；管理对象的整体性 重复的、大批量的生产活动及成果不能称为项目； 按成果划分的种类：建设项目；科研开发项目；航天项目及维修项目。 案例： 同学小李购买住宅一套，房产总额80万元(P)，首付30万元（≥30%P），向银行贷款50万元，考虑5年还清贷款和20年还清贷款两种还贷方式，在采用等额本息还款模式下，贷款利率采用2007年12月21日调整后的贷款利率下限7.83%，那么，小李在这两种方式下的还款情况如何呢？ 贷款期限：5年 贷款利率：7.83% 还款总额：588095.19元 支付利息：88095.19元 贷款月数：60个月 月均还款：9801.59元 资金是有时间价值的，资金时间价值的本质是什么？ ？在建筑业，研究资金的时间价值有什么必要性（投资大；生产周期长） 5年贷款利息*4≠20年贷款利息——贷款利率不是单利 ？还款总额是如何计算的 1.研究资金时间价值的必要性 2.资金时间价值的概念定义 3.现金流量和现金流量图 4.资金的时间价值与等值概念理解 5.利息和利率 6.单利 7.复利 8.名义利率与实际利率 1.研究资金时间价值的必要性 资金的时间价值贯穿在我们日常生活的各个环节：借款、贷款、储蓄、投资 从行业角度，对投资项目的经济效果进行评价 投资时间不同的方案评价 投产时间 不同的方案评价 使用寿命不同的方案评价 经营费用不同的方案评价 研究资金的时间价值及其计算——为消除不同方案时间上的不可比性奠定基础。 2.资金时间价值的概念 资金价值的实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中，随时间变化而产生价值增加的过程。 如何理解“时间就是金钱”？ 资金：是通过货币表现出来的劳动量，在生产流通中产生了新的价值； 如何理解“钱能生钱”？ 资金时间价值 （1）资金时间价值的概念 资金的时间价值是指资金随着时间的推移而形成的增值。 资金的时间价值可以从两方面来理解： 第一，将资金用作某项投资，由于资金的运动，可获得一定的收益或利润。 第二，如果放弃资金的使用权力，相当于付出一定的代价。 （2）资金时间价值的意义 第一，它是衡量项目经济效益、考核项目经营成果的重要依据。 第二，它是进行项目筹资和投资必不可少的依据。 资金运动产生增值的其他原因 通货膨胀；在一个经济中大多数商品和劳务的价格连续在 一段时间内普遍上涨时，宏观经济称正经历着通货膨胀。 当每年物价上升比例在10%以内，称温和的通货膨胀； 当每年物价上升比例在10%---100%，称奔腾的通货膨胀； 当每年物价上升比例在100%---1000%，称超级的通货膨胀； 当每年物价上升比例在1000%以上，称恶性的通货膨胀； 风险因素；投资就有风险，使用者和所有者都要承担风险；使用不当就会效益很差或者血本无归。要求资金必须增值，保证将资金全部收回并有所收益！ 总结 资金运动才能增值； 努力缩短项目的建设周期，加速资金周转； 提高投资的经济效果。 -- 现金流量指某一系统在一定时期内流入该系 统和流出该系统的现金量。 -- 现金包括两个部分，即现金和现金等价物。 -- 现金流量是现金流入、现金流出和净现金量 的统称 现金流量图的分析与立足点有关 项目整个寿命期的现金流量图 常见的几种成本 经营成本：折旧费、摊销费、贷款利息、经营活动中其它开销。 固定成本：产品成本中在一定规模内不随产量的变动而变化的费用：固定资产折旧、固定管理人员工资、管理费等。 变动成本：随产量变动而成正比增加变动的成本：原材料费用、燃料费、生产工人工资等 机会成本：在资源有限的前提下，决策者采取了某一方案而要放弃其它方案，所放弃的方案可能收益就是所选择方案的机会成本。 沉淀成本：指原来已经发生过的购买设备材料等与当前决策无关的费用。 基本参数 1. 现值（P）： 2. 终值（F）： 3. 等额年金或年值（A）： 4. 利率、折现或贴现率、收益率（i）： 5. 计息期数（n）： [例] 借款1000元，借期3年，年利率为10%，试用单利法计算第三年末的终值是多少？ 解：P=1000元 i=10% n=3年