基于社会资本的小微企业非正规信用互助融资研究.pdfVIP

《东南学；~}2014年第3期 基于社会资本的小微企业 非正规信用互助融资研究 徐 隆 张文棋 摘要：在 中国熟人社会背景之下，非正规信用互助融资是化解小微企业融资难的一个有效途径。本文对 社会资本与小微企业非正规信用互助融资的关系进行 了实证研究。通过因子分析，提取 出小微企业社会资本 的三个公因子，即互惠与情面、社会互动以及公共关系管理。应用 logistic回归分析发现社会资本 的三个公 因 子与小微企业信用互助融资可获性之间存在显著的正向关系。研究结果对于小微企业利用社会资本满足融 资需求，以及政府 引导规范民间资本进入金融领域都具有启示意义。 关键词i社会资本；互惠；情面；社会互动；信用互助 中图分类号：F832．4 文献标识码：A 文章编号：1008—1569(2014)03—0075—10 一 、 引 言 目前，融资难已成为困扰小微企业经营发展的一个突出问题，小微企业在正规融资渠道， 常常面临着高成本、高门槛等障碍。2011年北京大学国家发展研究院联合阿里巴巴集团发布 的 《小企业经营与融资困境调研报告》显示，有融资需求的小企业中，50％的小企业通过亲友 借款和民间借贷融资，通过银行融资的小企业仅 占15％，有22％的小企业从未获得贷款；银行 对中小企业的贷款利率也已从去年的基准利率上浮 10％一30％，最多提高至基准利率上浮 70％左右；75．4％的小企业贷款需求在 100万元以下，而这 100万以下的额度正是大部分银行 贷款的盲区 。由于正规融资渠道的资金供给难 以满足融资需求，小微企业 自然选择了资金 互助这条融资途径。中国社会历来是一个 “熟人”社会 (费孝通) ，这为小微企业靠 “关系”获 得资金提供了非正式的制度基础。小微企业间以及企业主间的资金互助行为不单纯是一种追 求利益的经济行为，还是一种集社会规范、社会互动、社会支持于一体的社会关系行为，这是小 微企业信用互助关系稳定性和持续性的基础条件。 小微企业的融资困境已逐步引起了金融机构与政府的重视。目前越来越多的银行已将业 基金项 目：福建省科技厅软科学项 目“福建省科技型中小企业信用互助 问题研究”(项 目编号：2013R0064)；福 建省社会科学规划项 目“伙伴关系、信息共享与供应链金融风险研究”(项 目编号：2013B084)；福建 省高校杰出青年科研人才计划 “政治关联与高管薪酬中的 运‘气…。 作者简介：徐隆，福建农林大学经济学院博士研究生，福建海峡银行高级经济师； 张文棋 ，福建农林大学教授、博士生导师。 《东南学术}2014年第3期 务重点倾斜到小微企业领域，政府也在积极规范民间借贷的阳光化运作。如民生银行福州分 行面向福州辖 内特色产业集群、块状经济区、大型商圈、成熟产业链和行业协会等组建互助合 作基金③。本文基于社会资本的视角，调查影响小微企业资金互助的影响因素。研究结果表 明，小微企业应积极培育社会资本，并充分利用社会资本满足融资需求服务。本文的研究对于 银行设计适用于小微企业的金融互助产品以及政府引导民间资本规范有序进入金融领域也具 有启示意义 。 二、社会资本对小微企业非正规信用互助融资影响的理论分析 (一)社会资本的涵义 最早将 “社会资本”这一概念引人社会学研究领域并进行系统分析的是法国社会学家 Bou~ieu(1986)，他认为社会资本是社会网络成员或群体拥有的实际和潜在的资源的总和，这 些资源是由一个特定群体成员所共同拥有的，为群体的每一个成员提供资源的支持 。随后， 经过Coleman(1988)、Bun(1992)、Putnam(1993)以及Pones(1998)等学者的发展，社会资本理 论逐步得到完善，研究范围逐步扩大到经济学、政治学和管理学等学科范畴。随着社会资本概 念向多个学科的迅速渗透和学者们对其关注的不断增加，近年来有关社会资本理论方面的文 献大量涌现，学者们分别从资源观、功能观、能力观、关系观、结构观等视角对社会资本给出定 义。资源观视角的社会资本定义是Bou~ieu(1986)最早提出的，强调社会资本是嵌于社会网 络中的实际或潜在的资源总和 ；功能观视角的社会资本以Co~man(1988)提出的定义为代 表，强调了社会资本在社会网络中的资源配置功能，认为社会资本是一种个人拥有的资本财 产，存