外资并购我国上市公司动因与价值评估问题研究.pdfVIP

摘 要 近年来，外资并购上市公司在我国发展迅速，对我国经济发展产生重大影响． 因此随着外资并购的不断发展壮大，对外资并购我国上市公司的动因和价值评估 问题进行定量和系统的研究势在必行． 本文主要内容和观点：本文在回顾一般并购动因理论和跨国并购动因理论以 及相应的研究结果的基础上，结合我国证券市场并购的具体情况，分析了外资并 购我国上市公司的动因，根据外资并购动因研究两大并购方式，对两种并购方式 采取不同的企业价值评估方法。围绕这一研究思路本文共分为七大部分： 在第一章导论中，我们对本文的选题依据、概念界定、研究框架以及创新与 不足之处做了一一论述。从中能够展示研究的整体思路。 在第二章中对跨国并购动因和企业价值的文献综述中，我们重点回顾了学者 们对跨国并购动因内在机理的研究和企业价值问题的讨论，了解国内外已有的和 最新的研究成果和方向。 在第三章中是对外资并购我国上市公司两种方式的现实历史情况的回顾和 分析。 第四章是对企业并购价值评估方法的讨论。价值评估方法不仅仅只是从企业 角度出发对目标企业价值问题的评估，在跨国外资并购中，必须联系到并购的动 机，考虑并购动机去准确选择对目标企业的价值评估方法。 在第五章和第六章中将对两种外资并购我国上市公司方式的价值评估进行 具体分析。首先在企业并购价值度量方面，我们认为，一般企业并购价值是由“资 产型”，“协同效应型”和“实物期权型”价值源的总和；其次两种不同的并购方 式的价值源是不同的；最后，我们将采用合理的方法对这两种并购方式的价值源 进行测度。 最后第七章，笔者将具体分析外资并购我国上市公司的过程和步骤，特别是 对其中的几个问题做一强调。以第八章的两个案例来结束本文以此来作为文章的 结尾。 关键词：外资并购；战略性并购：财务性并购；企业价值；价值源； Abstract Maincontentand this reviewthecommonMA viewpoints：Inpaper,we MA motivation，intemationaImotivationandrelevant result．Onthe empidcaI baseofthe the situationofChinese review,considedngspecific securnjes market．wethemotivation MAofChinese analyze offoreigncapital协ke listed to themotivation．wetwodifferentM＆A一一 corporation．According distinguish MAandfinancial differentmethodtoevaluate strategic MA．suggest using the enterprise pdca． Thisarticlewasdividedinto seven parts： Inthefirst shouldintroducethe section，we topicbackground，main the innovation． conception＼ITame。and In