《国际金融》第3章：外汇市场业务.ppt

第3章 外汇市场业务 （时间：3次课，6学时） 第3章 外汇市场业务 学习目标： 了解外汇市场的概念、种类和构成，了解世界主要外汇市场、外汇市场交易惯例等基本知识，了解即期外汇交易、远期外汇交易、无抛补套利、抛补套利、套汇和掉期交易等概念； 熟知外汇市场的交易规则； 掌握汇率识读和套算的基本方法； 领会国际贸易和国际投资活动中各项外汇业务的应用。 第3章 外汇市场业务 3.1 外汇市场 3.2 即期外汇市场 3.3 远期外汇交易 3.4 套利交易 3.5 掉期交易 3.6 本章小结 3.1 外汇市场 3.1.1 外汇市场的概念 3.1.2 外汇市场的分类 3.1.3 外汇市场的功能 3.1.4 外汇市场的构成 3.1.5 世界主要外汇市场 3.1.6 我国外汇市场 3.1.7 外汇市场交易惯例 3.1.1 外汇市场的概念 外汇市场顾名思义是买卖外汇的场所，持有外汇的人可以在这个市场兑换本币，持有本币的人可以在这个市场兑换外汇，所以，它是一个货币兑换的市场。对于市场来说，人们日常接触最多的应该是商品市场，认为它是一个有形的市场；对外汇市场来说，认为它一般是在证券交易所的建筑物内或交易大厅内，所以也应该是有形的市场；但是，外汇的交易、兑换可以通过连接银行及其他经营外汇业务机构的电话、网络等通信工具来进行，人们不一定到固定的场所去完成交易，从这个意义上说外汇市场又是一个无形的市场。所以，外汇市场的概念可以归纳为：外汇市场(foreign exchange market)是指从事货币交换和外汇买卖的组织系统、场所或网络。 3.1.2 外汇市场的分类 外汇市场的分类方法很多，我们可以按如下标准进行分类。 1. 按照外汇买卖的范围，可分为外汇批发市场和外汇零售市场 (1) 外汇批发市场 外汇批发市场是指银行同业之间的外汇买卖及其场所，又称为狭义的外汇市场。 (2) 外汇零售市场 外汇零售市场是指银行与个人、公司等一般客户之间的外汇交易市场。 批发市场与零售市场的总和就是人们通常所讲的广义的外汇市场。 3.1.2 外汇市场的分类 2. 按照外汇市场的外部形态，可分为无形外汇市场和有形外汇市场　 (1) 无形外汇市场 无形外汇市场是指没有固定的交易场所和固定营业时间，交易主要通过电话、电传、网络、交易机等现代化工具来促成外汇买卖实现的抽象外汇市场。例如美国的纽约外汇市场、瑞士的苏黎世外汇市场和英国的伦敦外汇市场等。目前，绝大多数外汇交易都是通过这种无形的外汇市场进行。由于通信的发展以及全球各地区外汇市场能够按世界时区相互衔接，因而一天24小时内可连续不断地在世界各个外汇市场进行交易。 (2) 有形外汇市场 有形外汇市场是指外汇交易在固定的场所和营业时间内进行的外汇市场。例如法国巴黎外汇市场、德国的法兰克福外汇市场、荷兰的阿姆斯特丹及意大利的米兰外汇市场等。 3.1.2 外汇市场的分类 3. 按照空间范围，可分为区域性的外汇市场和国际性的外汇市场 (1) 区域性的外汇市场 区域性的外汇市场是指由某一国家或地区的外汇指定银行、外汇经纪人和客户等组成，仅限居民参加交易的外汇市场。 (2) 国际性的外汇市场 国际性的外汇市场是指居民和非居民都可以参加交易的外汇市场。例如伦敦、纽约、东京、新加坡、香港外汇市场等。国际性外汇市场上交易的币种比较集中，大多数交易所用的币种集中在美元、欧元、日元、瑞士法郎、英镑上。 3.1.2 外汇市场的分类 4. 按照外汇所受管制程度，可分为自由外汇市场、官方外汇市场和外汇黑市 (1) 自由外汇市场 自由外汇市场是指政府、机构和个人自由买卖任何币种、任何数量外汇的市场。自由外汇市场的特点是自由、公开、不受限制。 (2) 官方外汇市场 官方外汇市场是指按照政府的外汇管制法令来买卖外汇的市场。这种市场对市场的进入者、交易过程等要求的比较严格，一般存在于发展中国家。 (3) 外汇黑市 外汇黑市是指政府法令禁止交易的外汇市场。 3.1.3 外汇市场的功能 1. 清算功能 国际结算工具主要表现为以外币表示的各种有价证券和支付凭证，外汇市场正是通过买卖、传递这些不同货币、不同金额、不同支付时间的有价证券和支付凭证，把众多的国际企业之间的结算变为少数国际外汇银行间的结算，来完成国际结算任务。 2. 融资功能 在外汇市场上，由于各种外汇资金大量进出市场，且在时间上不同步，从而为资金短缺的国家和企业融资提供了条件，为国际融资提供了便利。 3.1.3 外汇市场的功能 3. 避险功能 经济实体或个人在国际经济交往中，以外币计价的资产或负责会因外汇汇率的波动而遭到风险，从而影响了国际贸易、劳务和资本往来的顺利进行。但是，外汇市场的发展产生了远期外汇交易以及由