4证券市场基础知识第四章.ppt

* 证券投资基金的费用与资产估值 一、证券投资基金的费用 （一）基金管理费 基金管理费是指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的费用。基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率（年率）逐日计提，累计至每月月底，按月支付。目前，我国基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券型基金的管理费率一般低于1%，货币基金的管理费率为0.33%。管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，不另向投资者收取。 * 证券投资基金的费用与资产估值 （二）基金托管费 基金基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。目前，我国封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费，开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于0.25%；股票型基金的托管费率要高于债券型基金及货币市场基金的托管费率。我国规定，基金托管人可磋商酌情调低基金托管费，经中国证监会核准后公告，无须召开基金持有人大会。 （三）其他费用：P128（了解） * 证券投资基金的费用与资产估值 二、证券投资基金资产估值 （一）基金资产净值 基金资产净值＝基金资产总值－基金负债 基金份额资产净值＝基金资产净值/基金总份额 基金资产净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。 * 证券投资基金的费用与资产估值 （二）基金资产的估值 1.基金估值的目的：客观、准确地反映基金资产的价值。 2.估值对象 3.估值日的确定：基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值。 * 证券投资基金的费用与资产估值 4.估值暂停（5点）：（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益，已决定延迟估值；（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的；（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。 5.估值基本原则（P130） * 证券投资基金的收入、风险与信息披露 一、证券投资基金的收入及利润分配 （一）证券投资基金的收入来源 证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入，主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值的变动做公允价值记入当期损益。 * 证券投资基金的收入、风险与信息披露 （二）证券投资基金的利润分配 分配的两种方式：一是分配现金，二是分配基金份额 我国有关法规规定基金收益分配原则：封闭式基金收益分配每年不少于一次，并且比例不得低于基金净收益的90%；开放式基金的基金合同约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。基金收益分配应当采取现金方式。开放式基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。 * 证券投资基金的收入、风险与信息披露 二、证券投资基金的投资风险 （一）市场风险 （二）管理能力风险 （三）技术风险 （四）巨额赎回风险（特有的风险，区别于股票、债券） * 证券投资基金的收入、风险与信息披露 三、基金的信息披露： 公开披露基金不得有下列行为： 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏； 对证券投资业绩进行预测； 违规承诺收益或者承担损失； 诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构； 依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。 * 证券投资基金的投资 一、证券投资基金的投资范围 上市交易的股票、债券； 国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。 目前，我国基金主要投资于国内依法公开发行的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。 * 证券投资基金的投资 二、证券投资基金的投资限制（P133） 基金投资不得用于下列投资或者活动：　　（