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2013年中国证券行业分析报告 目 录 一、我国证券市场发展概况 4 二、我国证券行业监管 5 1、行业监管体制 5 （1）中国证监会的集中统一监督管理 5 （2）中国证券业协会和证券交易所的自律管理 6 2、行业主要法律法规和政策 7 （1）市场准入和业务许可 7 （2）证券公司业务监管 8 （3）证券公司日常管理 8 三、我国证券业基本情况 9 1、行业的发展概况 9 2、行业内主要企业 10 3、进入本行业的主要障碍 10 （1）行业准入管制 11 （2）资本进入壁垒 11 4、竞争格局 11 （1）总体竞争形势 11 ①业务种类相对单一，同质化竞争加剧 12 ②证券行业出现分化，部分优质证券公司确立了行业领先地位 12 ③证券行业对外开放不断加深，竞争更为激烈 13 （2）各项业务竞争格局 13 ①经纪业务竞争格局 13 ②投资银行业务竞争格局 14 ③资产管理业务竞争格局 15 ④其他业务竞争格局 15 5、行业利润水平的变动趋势及变动原因 16 四、影响我国证券业发展的因素 19 1、有利因素 19 （1）明确的国民经济发展规划和产业政策导向 19 （2）我国经济的平稳快速增长、抵御国际金融危机能力提升、企业基本面长期向好成为资本市场发展的源动力 19 （3）渐趋完善的资本市场制度 21 （4）不断增长的投资需求有利于拓展行业发展空间 21 2、不利因素 22 （1）证券公司业务结构单一，创新能力不足 22 （2）专业人才缺乏 22 （3）证券公司内部控制体系不够完善，风险防范能力较弱 23 五、我国证券业的经营模式及周期性、地域性特征 23 1、我国证券业的经营模式 23 2、我国证券业的周期性特征 23 3、我国证券业的区域性特征 24 六、我国证券业的发展趋势 25 1、业务多元化 26 2、经营规范化 26 3、竞争国际化 27 一、我国证券市场发展概况 证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。证券市场的三大基本功能是筹资、资本定价与资源配置。目前证券行业已成为我国国民经济中的一个重要行业，对推动国民经济增长作出了重大的贡献。 新中国证券业起源于20 世纪80 年代国家国库券的发行、转让以及深圳、上海等地企业的公开募股集资活动。1990 年上海证券交易所的成立使我国证券市场从试点迈入逐步规范、快速发展的轨道。自从2004 年国务院发布《推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》后，我国资本市场经历了一系列重大制度变革，包括股权分置改革、证券公司综合治理、发展机构投资者和完善市场制度建设等在内的一系列举措，极大地推动了我国证券市场的发展。截至2013 年6 月30 日，我国证券市场共有A、B 股上市公司1,891 家，覆盖30 多个行业，两市总市值达到19.51 万亿元；证券中介机构和机构投资者数量不断增加，截至2013 年6 月30 日，我国共有证券公司106 家，60 家证券投资基金管理公司管理着2.11 万亿元的基金资产。我国证券市场在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥了十分重要的作用，已经成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分。 二、我国证券行业监管 1、行业监管体制 根据《公司法》、《证券法》、《证券公司监督管理条例》等相关法律法规规定，目前我国证券行业形成了以中国证监会依法对全国证券市场进行集中统一监督管理为主，证券业协会和交易所等自律性组织对会员实施自律管理为辅的管理体制。 （1）中国证监会的集中统一监督管理 根据《证券法》的规定，国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。经国务院授权，中国证监会及其派出机构依法对全国证券期货市场进行集中统一监管。中国证监会在对证券市场实施监督管理中承担如下职能： ??依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权； ??依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算进行监督管理； ??依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动进行监督管理； ??依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施； ??依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况； ??依法对证券业协会的活动进行指导和监督； ??依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处； ??可以和其他国家或者地区的证券监督管理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理； ??法律、行政法规规定的其他职责。 （2）中国证券业协会和证券交易所的自律管理 中国证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人，通过证券公司等全体会员组成的会员大会对证券行业实施自律管理，履行如下职责： ??教育和组织会员遵守证券法律