基于分形和金融理论的电价风险管理研究.doc

华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文  摘  要  针对电价波动的预测和风险管理，本文首先用金融方法对其进行了较简单的研 究，之后重点用分形的理论来解决电力市场的电价波动问题。 首先，针对双边电力市场中金融风险，本文建立了双边电力市场中买卖双方报 价的最后要价仲裁模型，应用此模型市场交易员能较好地控制电价,同时还可解决暗 标拍卖所造成的价格波动,有效地抑制电价飞涨,形成稳定的电力市场环境。 其次，鉴于用一些常见金融工具分析和预测电价波动时的不仅有很多人为假设， 还需满足有效市场的前提，这不符电价波动的实际情况。本文首次将分形理论中的 重标度极差分析法（R/S法）用到电力市场中来，对PJM、加州电力市场的电价的简 单分形特征进行了实证分析，并发现了电价的简单分形特征。它能发现电价波动的 内在规律性，进而可获得更为准确、合理的分析结果。这为今后进一步开展定量建 模分析，预测变量的未来趋势提供了一种新的方法。 再次，随着本文对分形理论的研究深入，发现了简单分形的一些不足。所以本 文又尝试用多标度分形来研究电价的局部特征，并最终发现了电价普遍具有的多标 度分形特征，此方法能很好的弥补简单分形的不足。本文对电价波动的内部复杂的 机制进行定量描述，建立一种基于多标度分形谱的风险测度指标.结果显示多标度分 形谱可以真实的反映电价波动过程，这有助于市场管理者制定行之有效的市场规则 来进行风险管理。 在最后一章中对全文的工作进行了总结，并指出了要进一步研究的工作。 关键词：电力市场，仲裁模型，R/S分析法，多标度分形，奇异指数 ， 分形维， 风险管理，预测 I 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract Facing the prediction and risk management of power price fluctuation, this paper first studies them in financial method and then uses fractal theory to solve power price fluctuation problem in power market. Firstly, in order to solve financial risk in a bilateral electricity market ,this paper builds the arbitrary model of a bilateral electricity market and ower excharger can control price easily using the arbitrary model At the same time the model can also solve price shaking which is ascribed to the sealed-bid auction ,restrain the power price’s increasing and is very useful to build a stable electricity market. Furthermore, as there are efficient market assumption and many artificial assumptions when analyzing and predicting power fluctuation using normal financial tools, this doesn’t confirm to the reality of power fluctuation. The paper applies the R/S method in fractal thoery in the power market, makes empirical analysis on the simple fractal characters of power price in PJM and California market and finds the simple fractal characters of power price. It can find the inner law of power fluctuation and obtains more actual and reasonable results.It provides a new method for further quantitive model-constructing analysis and predicting the trend of so