华邦颖泰投资美国Albaugh公司项目可行性研究报告.docVIP

华邦颖泰股份有限公司 投资美国Albaugh公司项目可行性研究报告 华邦颖泰股份有限公司 2014年07月29日  2 目录 目录 2 第一节项目概况 3 一、并购项目概况 3 二、ALBAUGH基本情况 3 三、并购项目总体评价 6 第二节项目背景及意义 7 一、项目背景 7 二、项目意义 7 第三节市场分析 9 一、农化市场宏观环境分析 9 二、ALBAUGH公司市场前景分析 10 第四节项目实施计划 14 一、收购方案 14 二、交易协议的主要内容 14 三、收购互补性分析 15 第五节投资方案 17 一、投资总额 17 二、资金来源 17 三、交易定价依据 17 第六节财务分析及评价 18 第七节项目风险分析及对策 19 第八节项目结论 21  3 第一节项目概况 一、并购项目概况 华邦颖泰股份有限公司（以下简称”华邦颖泰”）持有北京颖泰嘉和生物科技有限公司（以 下简称“北京颖泰”）100%股权，北京颖泰持有華邦控股（香港）有限公司（以下简称“華 邦香港”）100%的股权，華邦香港持有颖泰美国股份有限公司（以下简称“颖泰美国”）100% 的股权。华邦颖泰拟通过颖泰美国认购美国Albaugh,LLC.公司（以下简称”Albaugh公司”）20% 的股权。初步拟投资总金额为2.2亿美元，1亿美元由公司留用，1.2亿美元分配给原股东。 二、Albaugh基本情况 1. 基本信息 企业名称：Albaugh,LLC 注册地址：1525 NE 36th Street，Ankeny，Iowa，USA 注册号：CS 92560 代表人：Dennis R. Albaugh 企业类型：Limited Liability Company，LLC（有限责任公司） 成立日期：1979年 经营范围：生产、储存、运输、销售各种农业和工业化工产品。农业化工产品主要是非 专利除草剂，杀菌剂，植物生长调节剂，和杀虫剂；工业化工产品主要是基础化学产品、蔗 糖、乙醇、盐等。公司经营区域主要在美国、加拿大、阿根廷、巴西、墨西哥和欧洲。 Albaugh,LLC.是一家私人企业，于2014年5月由Albaugh,Inc.更名为Albaugh,LLC.，其注 册地址为美国爱荷华州安克尼。Albaugh的前身为1979年于美国爱荷华州成立的Albaugh Chemical Corp.。1987年，Albaugh Chemical Corp.首次在美国环保署对2,4-D进行注册。1991 年，Albaugh Chemical Corp.收购密苏里圣约瑟夫工厂，同年更名为Albaugh, Inc.。1997年， Albaugh收购阿根廷农化公司Atanor S.C.A.。 Albaugh及其子公司生产、储存、批发及零售各种农业及工业化学产品，主要包括非专 利的除草剂、杀菌剂、植物生长素以及杀虫剂。Albaugh及其子公司也生产及销售糖、盐、  4 酒精及纸制品。 Albaugh公司是美国最大的非专利农化品生产商之一，主要生产适合转基因作物使用的 除草剂草甘膦、2,4-D、麦草畏、阿特拉津等产品。Albaugh公司的全球总部位于美国爱荷华 州安克尼市，而该公司在南美洲的经营业务由AtanorS.C.A管理，其总部位于阿根廷布宜诺 斯艾利斯。该公司拥有参控股公司30余家，业务遍及北美市场、南美市场和欧洲市场；其 中，北美市场占总体业务40%，南美市场占总体业务55%、欧洲市场占总体业务5%。该公 司在北美地区有着完善的供应链，并且在南美地区经营多年，有着广泛的影响力，是南美共 同市场中最大的草甘膦和2,4-D供应商。 截至目前，Albaugh Family Holdings,Inc. 持有Albaugh 100%的股权。 2. 主要财务指标 （1）Albaugh最近一年按照中国会计准则编制的财务报表财务数据如下： 单位：人民币万元 项目 2013年12月31日 资产总额 495,251.70 负债总额 403,949.50 净资产 91,302.20 营业收入 752,929.80 营业利润 34,096.80 净利润 28,080.90 经营活动产生的现金流量净额 35,575.20 以上财务数据已经具有证券从业资格的德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计 并出具审计报告。 （2）Albaugh最近一期按照美国公认会计准则编制的合并财务报表财务数据如下： 单位：万美元 项目 2014年3月31日 资产总额 86,269.00 负债总