第三章电子商务项目可行性分析.ppt

知 识 回 顾 (2)追加投资回收期和追加投资收益率 3.3.1 项目的财务评价方法 1.静态评价方法 在两个以上项目方案的经济比较中，应考虑两个方案的相对投资（投资差额）和相对收益（或成本节约额），才能做出正确评价。 追加投资回收期Ta就是利用成本节约额或收益增加额来衡量回收投资差额的时间。 (2)追加投资回收期和追加投资收益率 3.3.1 项目的财务评价方法 1.静态评价方法 用成本节约额表示，追加投资回收期 Ta = 用收益增加额表示，追加投资回收期 Ta= 追加投资收益率 Ea= （K、B、C分别为相应方案的投资、收益和成本） 如果Ta T标或者Ea E标，则高投资方案的投资效果好 (2)追加投资回收期和追加投资收益率 3.3.1 项目的财务评价方法 1.静态评价方法 追加投资回收期 Ta = 收益增加额Ta= 追加投资收益率Ea= （K、B、C分别为相应方案的投资、收益和成本） 如果Ta T标或者Ea E标，则高投资方案的投资效果好 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (1)资金时间价值的涵义和意义 同等数量的资金由于处于不同的时间而产生的价值差异，我们称之为资金的时间价值。 为保证项目生命期内不同时点发生的费用和收益具有可比性，必须运用资金时间价值的理论，将不同时点的现金流量折算成相同时点的具有可比价值的资金现值（或终值），才能科学判断方案优劣。 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (2)资金时间价值的计算方法 单利法 ：只对本金计算利息，每期的利息不再计算。按单利法计算若干年后的本离合，称为单利终值，计算公式为：F=P(1+i*n) 复利法: 项目进行可行性研究或论证时通常采用复利的计算方法 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (3)资金时间价值的表现形式 终值 现值 年金终值 年金现值 资金存储年金 投资回收年金 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (3)资金时间价值的表现形式 现值，未来资金的现在值称作现值，计算公式为: P= 终值，复利终值是指一笔或多笔资金按照一定的利率复利计算若干年所得到的本利和，计算公式为： 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 例：某企业从银行中以8%的利率贷款800万元进行大型电子商务系统的投资。根据测算这个项目使企业5年后可得纯利1200万元，那么这项投资是否可行呢？ 解：计算出1200万元的现值P： P=1200/(1+8%)5=1200/1.4693=816.7800 所以可行。 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (3)资金时间价值的表现形式 年金,年金是指在一定时间内每间隔相同时间，发生相同数额的款项A。 普通年金终值计算公式： 普通年金现值计算公式： 在一定时期内每期等额收入或支出累计本利和贴现值。 各期定额款项计算复利的累计总值 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 例1：某个小型企业网站预计在今后5年内每年需要支出10000元维护费用，如果年利率为8%，那么未来这5年的累计维护费用是多少？ 例2：某个小型企业网站预计在今后5年内每年需要支出10000元维护费用，如果年利率为8%，那么未来这5年的维护费用合起来相当于现在投资多少？ 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 解： =10000×(1.085-1)/0.08 =58666 =10000× (1.085-1)/ (0.08×1.085) =39930  3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (3)资金时间价值的表现形式 年金,年金是指在一定时间内每间隔相同时间，发生相同数额的款项A。 普通年金终值计算公式： 普通年金现值计算公式： 在一定时期内每期等额收入或支出累计本利和贴现值。 各期定额款项计算复利的累计总值 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 (3)资金时间价值的表现形式 动态投资回收期和动态投资回收率 动态投资回收期是考虑资金的时间价值时收回初始投资所需的时间，计算公式: 动态投资收益率: 3.3.1 项目的财务评价方法 2.动态评价方法 例：某电子商务网站的建设投资是4900万元，投资后每年的产值为990万元，企业年经营成本为450万元。试求其投资回收期。（年利率为10%） 解： =-log[1-4900×0.1(990- 450)]/log(