我国货币政策有效性实证分析：1980-2005.pdfVIP

第20卷第2期 广东外语外贸大学学报 2009年3月 V0L20N0．2 JOURNALOFGUANGDONGI IIⅥ RSI1YOFF0REIGN STUDIES ～ 2009 我国货币政策有效性 实证分析：1980— 2005 马飞雄 (暨南大学 ·广州 ·510632；广东外语外贸大学 ·广州 ·510420) 内容提要：我国二十世纪九十年代 中期 以来建立和执行的货 币政策是 以盯住货币量为其主要 特征。该货 币政策框架基本上是有效的。但本文通过实证分析发现此也遇上 了一些问题 ：最终 目 标的模糊和多重 目标之间的矛盾 ；中介 目标货币供应量与最终 目标之间的相关性减弱，且不稳定； 中央银行对货 币供应量不能很有效的调控。本文认为通过提 高货币政策制定和实施的独立性和责 任要求，提 高货币政策透 明度 ，有效引导公众预期 ，调整盯住货 币量 目标制为灵活盯住通胀制。