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“沪港通”对跨境资本流动的影响评估 巴曙松 张信军 （巴曙松，国务院发展研究中心金融研究所研究员，电邮bashusong@ 张信军，海通国际证券公司财务总监，东北大学博士生，电邮zhangxj@.hk ） 摘 要：本文对跨境资本流动的不同通道进行了对比，并对“沪港通”准备阶段以及正式开启后影响跨 境资本流动的因素进行了分析，进而对“沪港通”的潜在市场影响进行了分析，认为南向和北向流动各有 因素支持。本文重点评估了在实际市场运行中影响跨境资本流动的多个影响因素，在此基础上评估和预测 “沪港通”对跨境资金流动的影响。 关键词：沪港通 资本流动 2014 年 4 月 10 日，中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会联合发 布公告，原则批准上海证券交易所与香港联合交易所、中国证券登记结算公司与 香港中央结算有限公司共同开展沪港股票市场交易互联互通机制试点（简称“沪 港通”）。在此基础上，4 月29 日，上交所根据《证券法》和中国证监会的有关 规定，制定了《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则（征求意见稿）》， 对“沪港通”具体内容做出细化要求；6 月13 日，中国证监会正