中国的双顺差：性质、根源和解决办法.docVIP

中国的双顺差：性质、根源和解决办法 余永定/覃东海 原载《世界经济》2006年第3期 【标题注释】本文的部分内容曾是作者在2005年11月22日Namura Tokyo Club组织的京都会议上以“China s Rise, Twin Surplus and the Change of　China s Development Strategy”为题的发言内容之一。作者感谢张斌、何帆、何新华以及姚枝仲等人提供的帮助及有益评论，对日本野村证券公司对本课题的资助表示感谢，并特别是对氏家先生和关志雄博士表示感谢，对新加坡东亚研究所在本文的后期修改时所提供的研究便利表示感谢。 【作者简介】余永定，中国社会科学院世界经济与政治研究所　北京建国门内大街5号　100732　电子信箱：yuyong@public. bta. net. cn 覃东海，中国社会科学院世界经济与政治研究所　北京市8527信箱03级博5班　100732　电子信箱：qdonghai@163.com。 【内容提要】文章提供了分析中国双顺差问题的一个理论框架，双顺差的国际收支格局意味着中国未能真正利用外国储蓄为国内投资提供融资支持，相反，中国通过经常项目盈余成为了资本输出国。文章分析了双顺差的本质以及国内储蓄—投资缺口同外汇储备变动之间的关系，探讨了双顺差的政策根源以及可持续性问题，并且提出了解决双顺差问题的政策建议。