当前中国经济政策与发展环境的分析(专题讲座二).pdf

当前中国经济政策与发展环境分析 华东师范大学金融与统计学院风险管理与保险系 周 斌 博士 bzhou@ 内容 一、世界经济分析 二、中国经济政策与发展环境分析 三、中国行业分析 四、投资策略建议 2 一、世界经济分析 美国经济已经濒临衰退边缘。3月18 日，美元对欧元以及其它货币汇率创下新低，油价也 一度逼近每桶112美元，黄金期货上涨至每盎司1030美元。美联储近30年来首次在周末决 定调降贴现率。 图一、2007年12月美国制造业新订单指数创6年新低 3 二月美国就业情况继续恶化，经济已陷入负增长，美联储降息在所难免 图二、非农就业数据大幅低于市场预期，下降趋势明显 4 失业率重拾升势，消费已显疲态，失业率跳升至5.0% 图三、美国失业率重拾升势 5 2007年12月美国商品消费实际增速或接近于零，表明美国经济已陷入超低速运行 图四、12月美国商品消费实际增速或接近于零 6 英国2007年第四季度GDP彰显疲态 图五、英国经济增速或将继续回落 7 加拿大央行降息，欧英央行维持利率不变，全球利率下行周期尚未见底 图六、欧、英、加CPI趋势 8 表一、主要国家（地区）基准利率水平及最近一次变动情况 9 全球股市震荡下行，全球熊市或已来临 图七、全球股市震荡下行 10 表二、主要股票市场平均市盈率、市净率水平（1月25 日收盘价计算）