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教学目的
1.学习远期价格的确定，包括远期利率与远期汇率
2.远期价格与远期协议 2.学习金融学中的一种重要定价方法套利定价
3.掌握远期利率协议的 作机制及其在风险管理方面的
应用
远期价格与远期协议 2
教学内容 连续复合利率
1.利率基础知识 1.按每年n次复合的利率：
2.远期价格 R n
q 远期利率 ER 1 n n 1
q 远期汇率 2.连续复合利率：
3.远期利率协议（FRA） R n R
c c
ER lim 1 1 e 1
q 基本概念 n n
q 交割额的计算 3.不同付息频率的利率之间的换算
q 利用FRA进行套期保值
R n m Rc
q FRA的定价 n m
R 1 1 m ,
R m e 1
m n m
远期价格与远期协议 3 远期价格与远期协议 4
连续复合利率 零息利率与债券的定价
连续复合利率的优点： 1.零息利率(zerorates
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