不确定性分析0.pdf

第六章 不确定性分析 收益 投资 风险 目标 项目投资决策中收益与风险的权衡 1 2008-4-9 技术经济分析中涉及的不确定因素 • 现在预测未来 – 投资、成本、产量、价格等基础数据估算与 预测可能不准确 – 确定的基准折现率不一定符合实际 • 政治、经济、技术、资源等环境发生变化 – 政策变化 – 原材料、资金、劳动力涨价——投资超支、 成本增加 – 市场需求变化、产品价格波动——收益变化 – 生产能力达不到设计要求——收益降低 2 2008-4-9 概述：关于不确定性 化 变 的 场 市 与 术 技 • 不确定性来源： – 技术与市场的变化 测 预 – 预测的不精确 • 不确定性是风险的来源：当以不 确 准 不 确定的信息作为经济分析的基础 时，决策存在风险。 • 不确定性分析：为了避免风险， 预先对不确定性因素及其可能的 影响进行分析。 不确定性 • 实质：分析“变化”和“不准确”程 度对决策的影响 风险 3 2008-4-9 不确定性分析的内容 • 临界值：确定外部不确定性的边界 – 一些因素变化达到某有一临界值时，会影响方案的取 舍 • 敏感性：方案对不确定性的承受能力 – 各种不确定性因素发生变化对预测目标的影响程度 • 概 率：不确定性从而投资方案的分布情况 – 各不确定性因素发生不同幅度变化的概率分布及对方 案经济效果的影响 4 2008-4-9 不确定性分析的主要方法 • 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 • 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后 果 • 概 率 分 析：对项目风险作直观的、定量 的判断 5 2008-4-9 第一节、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析也称为量本利分析，它是将成本 划分为固定成本和变动成本并假定产销量一致， 根据产量、成本、售价和利润四者之间的函数关 系，确定盈亏平衡点，进而评价方案的一种不确 定性分析方法。