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境内外证券市场个人投资者情况比较分析 （中国结算数据统计分析小组） 近年来，随着市场逐步转暖，投资者交投日趋活跃，投资者新开 账户数增加显著。特别是进入 2007年，每日新开 A股账户屡创新高, 全年新开A 股账户3759.48万户，占期末 A股账户总数的比重超过三 分之一。新开 A股账户中绝大多数是自然人投资者。据统计，自然人 平均每天的交易额占市场全部交易额的比重超过八成，其交易行为对 市场的影响不可小视。 与之相对应的是，新入市投资者投资经验不够丰富、投资方式较 为单一、交易活动比较频繁、投资行为短期化特征明显。因此，本文 对近期境内和境外一些国家和地区的投资者情况进行对比分析，以加 深对现阶段我国证券投资者的认识，希望对证券市场持续健康发展和 加强投资者教育工作有所助益。 一、境内证券市场投资者情况 通过对我公司掌握的投资者资料进行整理，结合 07 年 8 月中国 证券业协会编制的《中国证券市场投资者问卷调查分析报告》，研究 发现境内市场个人投资者具有如下特征： 1、实际股票投资者占国家人口的比重不高。截止 2007 年年末， 共有股票账户 11287.27万户。其中，A 股账户数为 11052.96万户， B 股账户 234.31 万户。根据中国证监会《关于做好证券公司客户交 易结算资金第三方存管有关账户规范工作的通知》以及本公司《关于 进一步规范账户管理工作的通知》的规定，经证券公司核实、申报的 休眠账户数为 2006.68 万户。因此，股票账户去除休眠账户后的有效 账户数为9280.59万户。 由于一名投资者可以分别开设沪、深 A、B 股股票账户，按照同 一身份证号为一名投资者的原则对账户进行比对发现，实际开户人数 1 约为账户数的 60%。按这个比例粗略估算，2007 年底，9280.59万个 有效账户代表了约5568万个 (9280.59 万*60%=5568.35万)投资者， 约占我国城镇人口1的 12%，占全国人口的 4%。 我公司从 2007 年 6 月起，每月定期公布近一年发生二级市场交 易的 A股账户数和期末持仓A 股账户数。去年下半年以来，近一年发 生二级市场交易的账户数占比一般在 50%以上，期末持仓账户数占比 一般接近 40%。2007 年底，在期末 A 股账户中，2007 年全年发生二 级市场交易的 A 股账户为 5878.80 万户，占期末 A 股账户总数的 53.19%，占期末有效账户的 63.35%；2007 年年末持仓 A 股账户（期 末持有证券不为零的账户）为 4302.18 万户，占期末 A股账户总数的 比例为 38.92%，占期末有效账户的 46.36%。 2、中国境内的个人投资者多为具有较高学历但收入不高的中青 年。根据 07 年年末的投资者数据，在 30 岁至 40 岁年龄段的投资者 约占全部投资者的31%，在 40 岁至 50岁年龄段的投资者约占全部投 资者的 26%。 从文化素质看，个人投资者总体文化素质较高，大学教育程度及 以上的投资者占总数的 60%。从收入情况看，个人投资者以月收入在 5000元以下的中低收入群体为主，占总数的 70%左右2。 表1：境内投资者参与股票市场情况 ２００7年境内个人投资者特点：主要为拥有较高学历的收入不高的中青年。 约有多少个人投资股票？ 个人 约5568万 占全国人口的比重 4% 股票投资者的基本情况？ 年龄分布 30-50岁（57%） 教育水平 本科以上（60%）