国际分散化股票投资组合的效用.pdfVIP

指 导 小组 成 员 名 单 复 旦 大 学 王 龙 宝 意大 利 博 科尼 大学 T E T I E M A N U E L E 意 人 利 博 科 尼 大 学 G O R I L E O N E L L A C o n te llt 1 .In tro d u C t io n … …1 2 .L i tera tu re R ev lew ……，……2 2 .1 T h e m ea su re o f in tern a tio n a l d iv ersific atio n b en e fits ……，……2 2.2 T h e c o n stan c y o f in tern atio n a l d iv er sif ic atio n e ffe c ts ……4 2 .3 T h e d istin C tio n o f d iv ersif iC a tio n b en e f its to in v e sto rS in v a rio u s e o u n trie s ……，...……6 3 .T h e o ry a n d D a ta ……，… …7 3 .1 M o d ern P or tfo lio T h e or y … …7 3 .2 D ata and S am Pling P eriods ……8 3 .2 .1 D ata … …8 3 .2 .2 S am Pling P eriods ……，……9 4 . E m p ir ic a l R e se a rch ……，…… 12 4 .1 B a sic in d iv 记u a l in d ex ch a ra cte r ist ic s ……，……12 4 .2 C o rre latio n s am o n g w o d d e q u ity m ark ets ……，..…… 15 4 .2 .1 T h e co rre la tio n m a tr ix ……，...……16 4 .2 .2 T h e te st o f e o rrela tio n stab ility u n d er d iffere n t e eo n o m ie c o n d itio n s ……2 3 4 .3 T h e e ffe cts o f ex ch an g e rate r isk ……2 6 4 .4 T h e p erfo rm an c e o f d o m e stic a n d in tern ation a l p 0 rtfoh o s ……3 3 5 . C O n c 1u S iO n ……3 5 T a b le o f C h a r ts a n d T a b le s T ab le 1:M ajor stock m arket indices……9 T ab le Z :D escriP tive statisties of th e w eek ly return of m ajor stoek m ark ets ……13 T ab le 3 :C o rre la tio n M a trix o f w e ek ly lo e a l sto ek m a rk et re tu rn s …… 17 一19 T ab le 4 :T h e sig n if ie an e e o f e o rre la tio n c h an g e s b etw e en e o n se eu tiv e