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保险公司的资产负债匹配管理 王朝晖 吴亭／文 由于保险资金的鲜明负债特性，保 如果投资期限超过 了负债期限，就需要 管理组织体系，设立由公司决策层及投 险投资资产分配 中必须充分考虑不同保 提前变现资产。一方面面临市场变现损 资、精算和风险管理高层管理人员共同 险资金的负债特征的要求，科学的资产 失，或面临变现的违约风险；另一方面可 组成的资产负债管理委员会 (或投资决 负债匹配模式及有效实施是保险公司有 能面临恶劣的市场环境，遭受重大投资 策委员会)，全面负责资产负债信息沟 效控制风险、实现投资价值最大化的重 损失；如果投资期限小于负债期限，就需 通和长期投资战略决策等事宜。二是确 要保证，资产负债匹配是保险资金投资 要对资产进行再投资，再投资环境一旦 立完善的管理流程，在兼顾法律法规和 运作的核心。 恶化，如利率下调、证券市场低迷，就会 资本市场走势的前提下，力求投资组合 使最终的资产积累数量达不到负债总额 的配置要与负债