人民币国际化的思考与分析.pdfVIP

第33卷第1期 上海管理科学 V01．33NO．1 Science Feb．2011 2011年2月 ShanghaiManagement 文章编号：1005-9679(2011)01-0010—06 人民币国际化的思考与分析 周正怡 (上海交通大学安泰经济与管理学院，上海200052) 摘要 阐述了人民币国际化道路，指出人民币国际化应寻求独特发展之路，不能放弃人民币主权货币特 征。系统论述并指出实现人民币国际化，需历经区域螺旋、功能螺旋的“双螺旋、三步走”上升发展路径和缓释 限制人民币可兑换的“三三制”道路。另一方面，阐释了通过促进人民币为主导的亚洲货币联盟，推动人民币国 际化的策略，并分析存在的困难。最后，阐明了人民币国际化面临的冲击和亟待解决的重要问题，指出人民币 国际化必须解决海外人民币回流渠道、保持人民币信用和货币稳定，必须强化金融基础设施建设。 关键词 人民币国际化；国际货币体系；双螺旋路径；自由兑换；多元化；改革 中图分类号：F01 文献标识码：A 一、人民币国际化的道路及其分析 和其他非个人客户将能够在香港银行开设人民币 (一)人民币国际化的“地域螺旋”路径 存款账户，而且个人和企业相互之间亦将可以通过 地域螺旋渐进发展之路意指，在人民币地域扩 银行自由进行人民币资金的支付和转账。这两大 张上，分“三步走”推进国际化进程，即周边国际化 放宽的举措，有利于香港开发保险、基金和股票等 (简称周边化)、亚洲区域国际化(简称亚洲化)、全人民币产品，增加香港人民币投资渠道和人民币存 球国际化。其中，周边化是基础，亚洲化是关键。 款量，推动人民币在内地以外地区的使用和香港作 人民币周边化是亚洲化的基础，人民币亚洲化是周 为离岸人民币业务平台的发展。研究预测，在5～ 边化不断成熟的结果；而随着人民币亚洲化的深 10年内，人民币将成为香港主要流通货币。 入，人民币将自然成为全球范围内的关键国际货 目前，许多中国周边国家(地区)在经常贸易 币，并可与美元、欧元形成三足鼎立之势。而全球 中主动选择以人民币为结算货币。人民币作为支 国际化是人民币国际化的远期终极目标。 付货币和结算货币的国家和地区已经达到20个 1、人民币周边国际化 左右，如俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯坦、塔吉克 中国经济增长使人民币产生了磁场吸引效 斯坦、阿富汗、印度、尼泊尔、缅甸、老挝、泰国、孟 应，作为支付手段、交易媒介和储藏手段，人民币 加拉国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、新加坡、 在我国周边国家和港澳台地区得到日益广泛的使 台湾地区、朝鲜、韩国。人民币已事实上在柬埔 用。人民币已经是事实上的周边国际化货币(即 寨、缅甸、尼泊尔等与中国接壤的国家全境范围通 区域性初级国际货币)。人民币周边国际化可以 用；柬埔寨首相洪森公开号召本国人民使用人民 采取市场导向，市场导向与政府政策联动等形式 币，尼泊尔政府将人民币作为中央银行的储备货 推进。市场导向的国际化可在国际贸易和金融往 币。在蒙古国。人民币地位目前已成为仅次于美 来中，对人民币需求的不断增加而自然形成。 元的第二大外币。印度则将人民币作为其一篮子 市场导向和政府政策联动的国际化，除了经 6种货币中的一种，纳入其汇率指数。在越南，人 贸往来中对人民币的需求之外，通过有关国家或 民币结算在边贸成交额中几乎占据全部比重。巴 地区政府制定政策予以推进。在我国中央