从鄂尔多斯危机：看资源型经济的发展困境.docVIP

从迪拜危机到鄂尔多斯危机：看资源型经济的发展困境 摘要：迪拜经济曾经被视为石油经济的成功转型，但在2008年全球金融发生后出现了主权债务危机。中国的鄂尔多斯近年来也由于煤炭开发经济实现了腾飞。而在2011年，民间借贷危机成为困扰鄂尔多斯发展的一个重大问题。文章在分别分析这两个地区所遭遇危机的形成原因，发现在这两个经济实现繁荣时制造业等实体经济都没有得到很好的发展，房地产、金融业等虚拟经济的过度膨胀使经济运行处于高风险的状态。当外部冲击发生时，经济运行就容易出现问题。 关键词：迪拜；鄂尔多斯；债务危机；民间借贷 中国的鄂尔多斯，在20世纪80年代末因为羊绒而迎来第一次财富积累的机会，而在2004年之后，丰富的煤炭资源给这个地区带来了第二笔巨大的财富。2011年8月住建部政策研究中心与高和资本联合发布的《民间资本与房地产业发展研究报告》称，2010年鄂尔多斯地区生产总值达到2 643亿元。而“十一五”的五年累计创造地区生产总值8 490亿元，是“十五”期间的5.2倍，年均增长23.4％；人均gdp由4 600美元增加到20 800美元，超过香港，位居全国第一；资产过亿的富豪人数超过了6 000人。很多人认为鄂尔多斯的富庶可以与繁荣时的迪拜相媲美，因而给了鄂尔多斯“中国的迪拜”这样一个称号。 2011年10月18日，“苏叶女案”、“王福金案”爆发， 鄂尔多斯也开始债务危机。不过不像迪拜的主权债务危机，鄂尔多斯陷入的是民间借贷的危机。由此，迪拜和鄂尔多斯，两个依靠资源兴起的国家和地区，其经济遭遇到的困境也有着类似的地方。总结其中的原因，有助于我们寻找解救当前鄂尔多斯危机的方法，并为资源型经济的发展找到一条可持续的道路。 一、 迪拜危机和鄂尔多斯民间借贷危机的成因 1. 迪拜债务危机的原因。 （1）依赖外债进行项目建设。在债务危机发生之前的几年，迪拜以建设中东地区物流、休闲旅游和金融枢纽为发展目标。政府通过大量借入外债，先后建成了世界第一家的七星级酒店阿拉伯塔酒店、世界最高大楼哈利法塔等身价上百亿美元的大型建设项目。当全球金融危机爆发并进一步蔓延时，全球信贷市场出现紧缩。大量投资者不得不撤离迪拜。金融危机首先在美国爆发，人们对美元贬值预期增强。由于迪拜货币迪拉姆与美元实行固定汇率制，迪拜的资本外逃加剧。在资本流入大幅减少的情况下，资本账户出现了大幅赤字。为弥补财政赤字和解决流动性不足问题，政府不得不借新债还旧债。由于举债过度，主权债务偿还出现困难，迪拜政府不得不推迟偿还。 （2）经济转型中没有实体经济支撑。相对于中东其他地区，迪拜石油储量并不丰富，政府意识到这一点，因而大力发展其他产业来促进经济发展。金融业、房地产业、旅游业和物流业成为近几年迪拜政府发展的重要产业。2006 年，迪拜石油产值占gdp 比重为6%左右，而房地产占比近20%，旅游业占10%。由于可见房地产业和旅游业已经占了迪拜经济的相当比重。房地产业和旅游业的发展是世界级的大型建设项目来推动的。这种依靠外资大力发展房地产的发展模式可以弥补本国资金的不足，在短期内确实促进了经济的快速增长。但实体经济的发展滞后，使经济显得比较脆弱，缺乏坚实的基础。因此在全球金融危机的冲击下很容易出爆发债务危机。 （3）金融市场过度开放。为了吸引外国资本，迪拜政府实行开放的经济政策，如取消外汇管制、公司营业税，允许外国投资者将投资获得的利润全部汇回本国。面对这些优惠政策，大量的外国资本涌入迪拜，推动了迪拜经济的繁荣。而另一方面，资金的大量涌入引发的较高的通货膨胀，导致了资产泡沫，而且大量的外汇随意进出不利于金融市场的稳定。 （4）全球金融危机的冲击导致迪拜房地产泡沫破裂。随着金融危机的爆发，全球经济出现衰退。迪拜在贸易、旅游和租金等方面的收入急速减少，政府的财政收入也大幅下降。为保证大型建设项目的进行，迪拜政府想继续借新债。但全球资本市场的萎缩，导致偿债成本和借债难度加大。最终房地产市场资金链条出现断裂，在建项目不得不停工。 2. 鄂尔多斯民间借贷危机的成因。 （1）经济增长依赖于资源开发，而不能实现成功转型，导致民间投资渠道单一。鄂尔多斯自然资源丰富。已探明的煤炭储量1 496亿吨，约占全国已探明储量的1/6。已探明的油气储量 11亿立方米。天然碱储量7 000万吨，食盐956万吨，芒硝70亿吨，石膏储量35亿吨，石灰岩3.06亿吨。目前煤炭行业成为鄂尔多斯经济发展的主要驱动力之一。2010年规模以上工业主要行业增加值中，煤炭行业增加值为807.79亿元，占到gdp的30.6%；并且增长23.7%，实现强劲增长态势。 煤炭行业给鄂尔多斯政府带来巨大的收入。十一五期间，地方财政总收入从2006年的145.9亿元，上升到2010年的538.2亿元。从采矿业获得丰厚财政收入之后，鄂尔多斯政府主要致力