中国股市投资者情绪与股票收益的实证研究.pdfVIP

257(163)　　　　 　 　系　统　工　程 Vol. 25, No. 7 20077 Systems Engineering Jul. ,2007 : 1001-4098(2007) 07-0013-05 X 1 2 1 张　强, 杨淑娥 , 杨　红 ( 1. , 710049; 2. , 201600) : 应用GARCH-M ( 1, 1) 模型检验了中国股市投资者情绪对股票收益的影响, 结 发现: 机构投资者情 绪是影响股票价格的重要因素, 但对不同市场和组合的影响方式不同且未形成系统风险;而 个人投资者情绪 的影响并不显著, 也不存在小盘股主要受 个人投资者情绪影响的