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CompeveFirms ProfitMaximizaonwithCompeon
• Firmssellidencalproducts
• Firmsfreelyenterandexitthemarket
• Implicaon:Firmsarepricetakers
whereπisprofit,Ristotalrevenue,andCistotalcost.
• Iffirmraisespricesfrommarketprices,itlosesallconsumers
– consumersknowtheycanfindtheidencalproductforcheaper
Eachfirmfacesa2stepdecisionprocessintheshortrun:
• Iffirmlowerspricesfrommarketprices,itisnotprofitmaximizing
Step1:assumingthefirmproduces,whatoutputlevel,q*
• Whywestudyperfectcompeon maximizesprofits(orminimizeslosses)
– Goodmodelforlarge,undifferenatedmarketswithmany
buyersandsellers Step2:Atq*,wouldthefirmbebeeroffshungdown?
– Providesabenchmarkforcomparisonwithothermarkets
ProfitMaximizaonintheShortRun
TC(slope=MC) MarginalCost=ΔTC/ΔQ
TR,TC $
TR(slope=MR=p) TC
Output
Q
MR,MC $
MC
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