公司治理环境下的财务内部控制.pdfVIP

M etallurgicalFinancialAccounting 公司治理环境 曲对芬肉部握 苏 凤 提【要】公司治理是将公平原则内嵌于基于 之一，公司经营控制权的核心是财权。在公司各项制衡制度 产权的强势原则中，通过权利配置与调整来平衡 的安排中．财权分配及制衡制度的设计是第一位的。现代企 所有者与经理人——委托人与代理人之间的制度 业实行所有权和经营权分离，股权社会化程度越来越高，公 安排，旨在化解企业风险、释放企业的生产效率。 司财权不再是高度集中。因此，应建立科学严密相互制衡的 完善的财务内控通过实施职责分工、授权、审核批 内控机制，使公司财权在股东会、董事会、监事会和经理层合 准、预算、资产保护、会计核算、内部报告等一系列 理配置．实现对投资者利益的保护，减少代理成本。 控制．实现对风险要素的控制，为企业目标的达成 二、两种典型的治理结构 提供必要的保证 财务 内控与公司治理具有风险 防范与相互制衡的一致性 1．财务目标。对于不同治理结构的企业，其财务目标也不 公司治理是现代企业制度中就如何处理委托代理关系 同，导致财务决策方法、决策标准、决策程序，以及利润分配 最重要的实现形式。委托人(所有者)和代理人(经理人)之间 政策等随之变化。 既需要合作又存在冲突的现实情况。“没有显著控制权的所 分散型股权结构下的公司是开放型的企业组织，“不在 有权和没有显著所有权的控制”成为公司治理需要解决的核 的所有者”通过资本市场的用“脚投票”机制传导信息并影响 心问题。传统委托代理关系认为，委托人为 “强势群体”．代理 公司的经营决策。社会化股东评价企业经营绩效的主要标准 人为 “弱势群体”．而如今的现实却是代理人常常成为 “没有 是盈利率和股票价格，经营者在股东追求短期回报和高收益 所有权的控制人”。由于委托人和代理人的利益经常不一致， 率的巨大压力下．不得不注重短期效益．并把股东财富最大 因此需要在所有者和经营者之间形成一种制衡机制，协调彼 视为企业经营的最高 目标。 此的责、权、利关系，实施有效的财务内部控制成为关键。 集中型股权结构下的公司则是相对封闭的企业组织．稳 定型的股东群体，尤其是银行特有的股权债权双重性的大股 一 、公司治理变化趋势 东身份，使其非常注重公司的长期效益以及所承担社会责任 1．分散型股权结构成为趋势。公司治理模式选择，应适应 和义务。企业经营目标既要满足所有者，同时也要考虑其他 现代经济的发展趋势，有利于解决委托代理所产生的利益不 相关受益人的利益。 一 致问题。资本市场的发展已经呈现全球化趋势，集团企业 2．融资策略和资本结构。分散型股权结构模式，委托人对 的跨国经营、跨国上市，国际资本的全球流动，都使集中型的 代理人的控制是间接的，主要通过市场机制对代理人进行激 股权结构不再适宜现代经济的发展，分散型股权结构模式的 励约束。因此代理人更愿意选取无偿债压力的股权融资方 选择应是明智之举。 式．而不愿选择还本付息重，且减少公司自由现金流的债权 2．保护所有者的利益。公司治理模式受到来 自社会经济、 融资方式。简言之，分散型股权结构公司以股权融资为主，资 文化和生产力发展水平的制约．其核心是如何克服代理问 产负债比例普遍偏低．资本结构的稳定性好，财务风险小，理 题，以确保委托人的利益不受到损害。目前公司