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论 文 提 要
作为国民经济重要的先导产业和基础产业，我国的电信产业近年来发展迅猛。随着
改革开放的深入和中国加入WTO，垄断的格局被打破，资本的重要性日益显现出来，资金
问题成为制约我国电信运营企业发展的关键因素。
第一部分从融资的概念和传统的融资理论入手，比较分析了主流的融资方式。
第二部分分析了我国电信运营企业的经济特性和融资特点并回顾了中国电信运营企
业融资的历史演进的四个阶段:国家投资为主的阶段;优惠政策为主的阶段;优惠政策
加间接融资为主的阶段;优惠政策取消，间接融资为主，尝试多种融资方式的阶段。
第三部分介绍了国外电信运营企业的融资特点，结合典型的融资案例，总结出对我
国电信运营企业融资模式选择的启示。
第四部分阐述了我国电信运营企业面临的困境和现有融资模式的问题，即融资方式
单一，融资结构不合理，投资者和消费者分离。同时对现行融资模式不足的原因进行了
深入探讨，总结出选择融资模式的原则:一是与电信运营企业的经济特性相适应;二是
与电信运营企业的竞争战略相适应;三是与通信行业的发展阶段和产品生命周期相适应;
四是与资本市场的发育程度相适应。
最后本文从融资策略、融资方式、融资结构、融资地点等四个方面对我国电信运营
企业选择融资模式提出了建议。
Abstract
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