等值换算例题.docVIP

等值计算公式的应用 1. 预付年金的等值计算 【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利率为10％，8年后本利和是多少？ 解： 查教材P.298的复利系数表知，该系数为11.4359 【例2】：某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，贴现率为8％，问该公司现在应筹集多少资金？ 解法1： 解法2： 解法3： 2. 延期年金的等值计算 【例3】：设利率为10％，现存入多少钱，才能正好从第四年到第八年的每年年末等额提取2万元？ 解： 【例4】：若利率为6%，现存入多少可使今后30年每6年末提取2000元？ 解：P＝2000（A/F，6%，6）（P/A，6%，30） ＝3947.7 3. 永续年金的等值计算 【例5】：某地方政府一次性投入5000万元建一条地方公路，年维护费为150万元，折现率为10％，求现值。 解：该公路可按无限寿命考虑，年维护费为等额年金，可利用年金现值公式求当n→∞时的极限来解决。 4. 求解未知的i 【例6】：15年前，某企业投资10000元建厂，现拟卖出该厂得25000元，这10000元的收益率是多少？ 解法1：F=P（F/P，i，15） （F/P，i，15）=2.5 i F/P i F/P i F/P 6% 2.397 　　　　2.5 8% 3.172 解法２： 5. 名义利率与实际利率关系换算 【例7】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？ 解法1：按收付周期实际利率计算 半年期实际利率ieff半＝(1＋8%／4)2－1＝4.04% F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 解法2：按计息周期利率，且把每次收付看作一次支付来计算 F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000＝12028.4元 解法3：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计息周期末的等额年金来计算 A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元 【例８】某人每月末存款100元，年利率8%，每季计息一次，复利计息，计息期内利息按复利计算。问一年末存款金额为多少？ 解：计息期利率(季度实际利率)i季＝8％/4＝2％ 计算季度名义利率： i季=(1＋r季/3)3－1=2% r季=1.9868% r月= r季/3=0.6623% F=100(F/A, r月,12)=1244.69 6.定差序列问题 【例９】若某人第1年支付一笔10000元的保险金，之后9年内每年少支付1000元，若10年内采用等额支付的形式，则等额支付款为多少时等价于原保险计划?年利率为８%。 解：A=10000-1000(A/G，8,10) =10000-1000*3.8712 =6128.4元 7.计息周期与收付周期 计息周期等于收付周期 计息周期等于支付周期时，有效利率与名义利率相同，可以利用等值计算的基本公式直接计算。 例5.12 年利率为12%，每半年计息一次，从现在起，连续三年，每半年为100元的等额支付，问与其等值的第0年的现值为多大？ 解 每计息期的利率 计息周期小于收付周期 （1）按计息周期计算 例5.13 按年利率12%，每季度计息一次，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年年末的借款金额为多大？ 解 其现金流量如图5.7所示 取一个循环周期，使这个周期的年末收付转变成等值的计息期末的等额收付系列，其现金流量见图5.8。 经过转变后，计息期和收付期完全重合，可直接利用利息公式进行计算。 （2）按收付周期计算 例5.14 仍以例5.13题为例，先求出收付期的有效利率，本例收付期为一年，然后以一年为基础进行计算。 解 年有效利率是 现，，所以 使用“内插法” ， 计息周期大于支付周期 由于计息期内有不同时刻的支付，通常规定存款必须存满一个计息周期时才计利息，即在计息周期间存人的款项在该期不计算利息，要在下一期才计算利息。因此，原财务活动的现金流量图应按以下原则进行整理：相对于投资方来说，计息期的存款放在期末，计算期的提款放在期初，计算期分界点处的支付保持不变。 例5.15 现金流量图如图5.9所示，年利率为12%，每季度计息1次，求年末终值F为多少? 解 按上述原则进行整理，得到等