国际碳金融体系构建中与“中国方案” 研究.docVIP

国际碳金融体系构建中的“中国方案”研究 尹应凯/崔茂中 【专题名称】世界经济导刊【专 题 号】F8【复印期号】2011年03期【原文出处】《国际金融研究》(京)2010年12期第59～66页【英文标题】On Chinas Program in the Construction of International Carbon Finance System【作者简介】尹应凯，经济学博士，上海大学国际工商与管理学院金融系讲师；崔茂中，经济学博士，上海海洋大学经济管理学院讲师。 【内容提要】在国际金融体系与碳金融结合日趋紧密的背景下，本文创新性地提出“国际碳金融体系”概念和该体系构成的“金字塔模型”。进而，从“碳治理、碳交易、碳服务、碳货币”4个层面分析了国际碳金融体系的初步构建。最后，重点讨论了国际碳金融体系构建中的“中国方案”：该方案以“碳强度减排的国际承诺”为约束目标，以“碳预算收支平衡表”为基础，以“碳清算—碳交易—碳服务—碳绑定”为主线；“中国方案”与其他国家战略存在互动融合的关系。【关 键 词】碳金融/国际碳金融体系/金字塔模型/“中国方案” ????碳金融，是指旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生产品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。当前，碳金融对金融治理、金融机构、金融市场、货币体系等国际金融体系的组成要素产生了越来越大的影响。在国际金融体系改革与碳金融结合日趋紧密的背景下，本文将“国际金融体系”与“低碳”两个概念进行融合，并提出“国际碳金融体系”概念：它是指全球为应对气候变化挑战而构建的旨在减少温室气体排放的“以碳治理为基础、碳交易为核心、碳服务为粘合剂、碳货币为制高点”的新型国际金融体系。该体系宏观上以“气候变化治理机制、国际货币体系低碳化”等与碳排放权相关的制度安排为基础，微观上以“碳交易、碳服务”等碳金融活动为主要内容，其实质是全球碳产业与碳价值链分工在国际金融体系层面的系统安排。本文提出“国际碳金融体系”概念，就是为了强调低碳背景下的国际金融竞争不只是相对独立、局部范围的碳金融活动之争，更是各国基于战略全局高度的国际金融体系之争。????从国际来看，金融危机短期挑战与气候变化长期挑战是人类发展的重要背景，前者要求对失衡的国际金融体系进行改革，后者要求世界经济发展模式向低碳转型；国际碳金融体系是应对以上两大挑战的最佳结合点。从我国来看，当前金融体系建设具有双重目标：对内为我国实现经济发展方式转变提供金融支撑，对外有效提升我国在国际金融体系中的地位。实现以上目标的重要路径是：在国际碳金融体系构建中形成有竞争力的中国碳金融体系，而实施有效的“中国方案”尤其重要。????一、国际碳金融体系构成的“金字塔模型”????国际金融体系包括国际金融治理机制、国际金融机构、国际金融市场、国际货币体系等。在全球应对气候变化挑战的背景下，碳金融日益深刻地影响国际金融体系的内涵各层次。国际碳金融体系的构成可用“金字塔模型”(见图1)表示：该体系是由从下而上的“碳治理、碳交易、碳服务、碳货币”4层构成的有机整体；各层存在如下内在联系：下层是上层碳产业分工的基础，上层是下层碳价值链的延伸；上层与下层良性互动、相互支撑、共同发展，其中底层的“碳治理”是碳金融体系的基础，由全球气候变化治理机制与碳减排协议确定；在此基础上，进行碳排放权和衍生品的交易；进一步地，围绕温室气体减排，金融机构从事一系列的低碳金融服务活动，碳服务既提升了金融机构的竞争力，又降低了碳交易成本，还为碳货币提供了重要基础；而碳标准、碳定价特别是碳货币的主导权则处于金字塔顶端，是各国争夺的制高点。国际碳金融体系实质是全球碳产业与价值链分工在国际金融体系层面的系统安排。本文用“金字塔模型”描述其构成，是为了强调下层在碳产业分工的前提和基础地位，突出上层在碳价值链分工的高增值区间与制高点地位。????????二、国际碳金融体系的初步构建????(一)不同层面的“碳治理”制度与机制逐渐建立????首先，不同层面的气候变化治理机制为“碳治理”提供了良好的磋商机制和沟通平台。????????在气候变化背景下，在全球范围内形成了以联合国气候变化峰会为基础、《公约》内外两种机制并行、相互影响的应对气候变化的治理机制，欧盟驱动《公约》内机制，美国主导《公约》外机制(潘家华等，2009)；此外，还形成了基础四国、伞形集团、中美、中欧等区域性、双边性的协调机制；近年来，G20、IMF、世界银行等其他领域的治理机制、机构也将应对气候变化作为重要议题予以关注。????其次，《联合国气候变化框架公约》、《京都议定书》、《哥本哈根协议》以及后续峰会将达成的国际协议为碳治理提供了一个动态变化与拓展