高管薪酬适度性的实证研究与监管启示——基于我国2007年上市公司的实证研究.pdfVIP

全年生产经营先抑后扬从第三季度开始 ，公司 生产经营 明显好转 ，经济效益逐渐 回升 ，年末公 司主 导产品产销规模 已基本恢复到金 融危机前 的水平 。 目雷同团固凰瞳 单季 EPS一0．043元 、O．06元 、0．20098元 、0．198元 。 报告期内，发生非经常性损益金额约2290万元 ， 合 EPS0．064元 ，对 EPS产生较大影 响 ，主要为计入 当 基于我 国 期损益 的政府补助和税收返还 、减免 。分别为 1527万 元 、740万 元 。 叉车产 品的主导地位进一步 突出，综合毛利 率 下降 1．3个百分点主导产 品叉车营业收入 24．73亿 ， 我 国 自建立证券市场 以来 ，上市公司高管人员的 同比下降9．98％，占总营收 比重 79．s％，与上半年基 薪酬管理 问题一直是 困扰着决策层及学术界的难题 。 本持平 ，但较 2008年提升 3．8个百分点，显示叉车产 近年来 ，从 中国平安 (601318．SH)董事长马明哲 2007年 品的主导地位进一步突出。 6600多万元 的年薪到 国泰君安证券公司 3O亿元 “天 综合毛利率 16．91％，较年 中好转 ，但较 2008年末 价薪酬 ”事件 ，金融等行业 高管 的 “天价 ”薪酬屡创新 下降 1．3个百分点。叉车及其他产品毛利率下降，装 高 。尤其在金融危机下 ，我国上市公司 2008年高管薪 载机降幅收窄，受产品结构变化 (阿发 系列等经济型 酬排行 中，深发展董事长法兰克 ·纽曼仍 以 1598万元 产 品 占比提升 )影响，利润率为 16．84％，较 2008年下 高居年薪榜首 ；美 国国际集 团(AIG)更是在濒临破产之 降0．8个百分点。装载机收入 同比增 61％，经营出现 际，宣告向管理层发放高达 1．65亿美元的高额奖金。 一 定好转 ，预计 10年继续增长 50％以上 。公司在 国 高管薪酬居高不下，引发了社会各界的质疑 ，许多人从 内市场收入不 降反升 ，实现 26．95亿 ，增 长 9．6％，占 道德 的角度发 出了反对 的声音 。财政部、国资委为加强 总营收 比重 87．9％；但 国际市场仍然低迷 ，全年下降 对 国企高管薪酬 的监管，也频频发 出监管的声音。 67．34％，但 降幅较 上 半 年 有 一 定 收 窄 (2009H1， 为此本文通过对我 国上市公司高级管理层报酬分 75．63％)。 ’ 行业 的考察 ，运用 回归分析 的方法来研究高管人员薪 全球叉车市场将有望转暖，公 司在 国内市场 占 酬与上市公司经营绩效的相关性 ，以及与公司规模 、性 有率提 高 5．2个百分点 2009年 ，一方面，国内工业车 质 、行业 、地 区等 因素 的相关关系 ，对高管薪酬 的适度 辆销售总量约 13．9万辆 ，同比减少 17．4％，全球 工业 性进行 了一定 的分析和思考。 车辆销售总量 同比下降近 40％，欧美发达 国家的降 一 幅超过 50％，海外市场大幅萎 缩 ；另一方面 ，一些新 、 高管薪酬适度性的实证研究 投资的叉车项 目在 国内陆续开建，共有包括独 资、合 (一)研究假设 。 资企业在 内的 100余 家企业从 事叉 车产 品生产 ，市 假设～，高管薪酬水平与公司经营业绩 、资产规 场竞争更加激烈和残酷 。 模 、所