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多重困境与多重目标下的财政宏观调控 王保安 我国宏观调控面临的多重困境 面对严峻的经济形势 ，各国政府相继推出了规模庞大的救市计划。与成熟的市场经济国家相比。我国面临的形势更为复杂 ．内在不利因素制约也更为明显，主要困境体现在以下几方面： 困境之一：金融危机终结了传统的世界经济循环模式．我国出口导向型的经济发展模式受到严重挑战，这是我国宏观调控面临的外部困境。全球化推进形成了现有的世界分工格局．即以美国、欧盟为代表的资本和消费型国家，以中国和印度为代表的生产型国家 ．以俄罗斯等为代表的资源型国家。上述世界分工格局带来了全球生产效率的提高。我国对外贸易快速增长，改革开放以来实际利用外资7745亿美元， 外汇储备近 2万亿美元。而美国则显现出过度消费与储蓄不足。2006年美国储蓄率跌至 20世纪 3O年代以来的最低水平．消费者债务占到GDP的98％，2006年美国个人储蓄率为负 1％。同时，美 国资本净输入占全球的 74％，以弥补经常项 目的逆差．从而建立起世界经济循环模式。金融危机的爆发，标志着上述循环模式的终结，其对我国的直接影响体现在三个方面： 一是外贸下降。此次金融危机的中心在美国、欧盟等我国的主要出口国家和地区。目前．欧盟和美国分别是我国第一大和第二大出口市场，分别占 20．1％和 19．1％，美国等发达国家的衰退直接导致我国外贸大幅下降。2009年 2月份，我国外贸进出121总值为 1249．5亿美元 ，比去年 同期下降 24．9％。其中出口649亿 美元 ，下 降 25．7％，进口600．5亿美元 ，下降 24．1％。至此，我国出口已连续第四个月出现负增长，并创下有史以来的最大降幅。贸 易顺差骤降至 48亿美元。二是外资利用减少。据商务部统计，受金融危机影响，我国实际利用外资情况持续变差。l一2月份．全国实际使用外资金额 133．74亿美元，同比下降26．23％。1—2月份．全国新批设立外商投资企业 2762家，同比下降36．85％。三是外汇储备损失。近2万亿美元的外汇储备是我国的国民财富。面对金融危机．美联储大量投放美元 ，据测算。在 2008年 11月份以来的两个月时间内，美联储投放基础货币量达到 1．9万亿美元之巨，美元贬值并进而导致我国外汇储备损失的风险在增大。同时，目前我国是美国最大的债权国．短期内抛售美元资产将可能进一步导致美元贬值，再加上美国对我国投资领 域的限制，导致我国外汇储备存在操作困境。 困境之二：国内经济周期性调整，导致国内需求回落。这是我国宏观调控面临的周期性困境。从经济运行的经验来看，长期的高速经济增长必定需要周期性的调整。第二次世界大战后从全球范围来看，经济增长速度超过 9％且连续长期保 持增长的经济体非常少见。中国经济平均增长率为 9．8％，且持续增长超过3O年，这一高速经济增长态势势必面临调整。我国经济周期性调整主要来源于以下两个方面：一是固定资产投资周期。近年全社会固定资产投资占 GDP的比重不断提高，投资扩张是 GDP增长与波动的主因。从历年投资与 GDP增长数据看，我国固定资产投资周期与经济周期的波动基本一致。二是房地产业调整周期。房地产产业链条长，影响面广．其周期性调整对经济影响很大 。我国本轮房地产扩张期从2000---2007年 ．持续时 间达到 8年，部分城市房价虚高 ，泡沫严重 ， 房地产行业调整不可避免。自2007年底 ．我国房地产行业景气明显回 落．交易量萎缩 ，部分城市房价跌幅较大，房地产业的周期调整．直接导 致国内需求回落。 困境之三：受资源能源环境硬约束，粗放型经济增长将不可持续这是我国宏观调控面临的资源环境困境。长期以来。我国经济增长呈现高经济增长，高资源消耗，高环境代价的典型特点 ，资源环境瓶颈对我国经济社会发展 的制约越来越突 出，粗放型的经济发展模式已不可持续。在能源方面，我国能源消费总量由1978年的 5．1亿 吨标煤 到2007年的 26．55亿吨标煤。即使采取严格的节能措施，到 2020年能源消费总量也要达到 40亿吨标煤 ．将难以承受。能源效率利用水平低下我国单位 GDP能耗是世界平均水平的 3倍 ，是美国的 6．4倍 ，是 日本的 11．4倍 ；综合能源效率为 33％比发达国家低约10个百分点。 在生态环境方面。经济粗放增长导致生态环境急剧恶化 。中国是未来环境压力最大的国家，也必然是环境污染的最大受害国。2007年全国 56％监测城市的降水是酸雨七大水系 50％受到污染 。流经城市的河段 90％左右受到严重污染 ，土壤污染问题也逐渐暴露。据报道 ．全国受重金属污染耕地已达 3亿亩 ， 污水污染耕地 3250万亩：生态环境问题已经使公共健康面临严重威胁。据测算 ，环境污染和生态环境损失大约占当年 G