任务设计：215;215;企业财务工作现状调查与分析.docVIP

证券投资：××股票系统分险的衡量及应对 一、任务要求： 根据结合被投资单位在某一期间股价的变化情况，计算该股票的贝它系数值，并根据计算结果和当前的市场环境来确定当前的投资策略。 二、任务目的 能够根据股价的变动状况计算被投资单位股票的贝它系数，并能结合当前市场环境，合理确定投资策略。 三、工作步骤 1、确定股价变动幅度的参数； 2、确定计算期的长短； 3、利用EXCEL进行回归分析； 4、贝它值的利用； 四、考核要点 贝它值的计算； 贝它值的利用； 五、参考资料 对于衡量系统风险的贝它系数，可以采用公式计算法、回归测算法来确定，或者直接利用机构公布数据的确定。本文将利用回归测算法进行验证性测算。 我们根据证券交易软件统计出万科与深成指1997~2006年的年度涨（跌）幅度、年度振幅。以将万科A的年度涨（跌）幅度、年度振幅作为因变量（Y1、Y2），深成指数的年度涨幅、年度振幅作为自变量（X1、X2），分别进行回归分析，得出万科A的值。 表格 1 万科与深成指1997~2006年的年度涨幅、年度振幅一览表 年份 万科 深成指 涨幅Y1 振幅Y2 涨幅X1 振幅X2 1997 34.64% 141.89% 30.08% 96.93% 1998 -40.47% 47.98% -29.52% 34.26% 1999 16.07% 100.00% 14.25% 80.53% 2000 43.49% 68.21% 41.05% 50.51% 2001 -4.57% 27.66% -30.03% 41.38% 2002 -28.24% 32.81% -17.03% 27.79% 2003 -31.73% 90.61% 26.11% 32.06% 2004 -19.57% 79.51% -11.85% 34.23% 2005 -18.06% 59.89% -6.65% 29.04% 2006 258.24% 270.53% 132.12% 133.18% 注：根据中国银河证券股份有限公司双子星软件统计 以年度涨幅计算，回归分析结果如下，得出值为1.6877。见表格2： 表格 2 深成指年度涨幅对万科A年度涨幅影响的回归分析 项目 Coefficients P-value F Significance F R Square Intercept -0.04088 0.737869 47.45248 0.000126 0.855732 X Variable 1 1.687718 0.000126 从表格2中可以看出，在给定显著性水平ɑ=0.05时，Significance F=0.000126小于ɑ=0.05，说明该模型通过显著性检验，深成指的P-value值均小于ɑ=0.05，说明该自变量通过显著性检验。 同理，以年度振幅进行回归分析，得出值为1.8130。数据显示万科的涨跌振幅与深市大盘紧密相关，这主要是因为万科为深成指的第一大权重股。我们对上述两值进行几何平均，最终确定值为1.7493，并将之作为系统风险系数。