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宏源证券“金之宝”集合资产管理计划 2011 年第二季度报告 一、 重要提示 本报告由宏源证券 “金之宝”集合资产管理计划 （“本集合计划”）管理人 宏源证券股份有限公司 （“宏源证券”）编制。本集合计划托管人中国建设银行 股份有限公司于2011年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不 保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 本集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投 资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。 本报告相关财务资料未经审计。 本报告期间：2011年4月1日至2011年6月30日。 二、集合计划概况 产品名称： 宏源证券“金之宝”集合资产管理计划 产品类型： 非限定性集合资产管理计划 成立日期：  2010年8月23日 成立规模： 人民币1,482,866,478.22元 存续期：  8年，设置展期条款 投资目标： 本集合计划以获取长期稳定收益为目标，以证券投资基金为 投资重点，通过深入研究，准确研判市场趋势，在对众多基 金管理公司及其产品业绩的跟踪分析和评价基础上，优选管 理能力强、投资风格稳健的证券投资基金进行主动投资，做 好资产配置，构建以优质基金为主的投资组合，谋求集合计 划最大限度的增值。 1  投资策略： 本集合计划采取 自上而下的资产配置策略与自下而上的 精选具体证券相结合、价值投资与时机抉择相结合的投资策 略。  1．资产配置策略 在资产配置层面，采用专业的投资理念和分析方法，以 系统化的研究为基础，通过对各类证券投资基金的合理配置 获取稳定收益。同时结合新股申购、权益类资产投资等，在 维持资产流动性、严格控制投资风险的前提下，取得相对较 高的资产组合投资收益水平。  2．开放式基金投资策略 ETF LOF QDII 对开放式基金 （包含 、 及 ）的选择，我们 将主要使用宏源证券自己开发的基金评价系统对基金管理公 司及其所管理的基金进行评级，坚持从研究基金价值及风险 入手，采用定性分析与定量分析相结合的方法，按照自上而 下和自下而上相结合的原则，悉心选择管理规范、业绩优良 的基金管理公司管理的新老基金，并充分利用ETF的套利功 能，把握市场波动带来的盈利机会，增强组合的收益并有效 防范风险。  3．封闭式基金投资策略 在封闭式基金投资方面，重点考察基金的折价率和剩余 期限，通过买入并持有高折价率及高分红预期的基金，根据 市场波动情况把握波段机会，以获取封闭式基金高折价带来 的收益。  4．股票投资策略 本集合计划对于股票投资分为以下三个步骤，首先，以