债券的市场风险管理.pdfVIP

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2017-08-31 发布于安徽
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债券的市场风险管理.pdf

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中国固定收益市场主要风险与管理翟晨曦天风证券股份有限公司固定收益总部 2014年9月26 日.北京 Section 1: 中国固定收益市场基本交易模式固定收益投资交易逻辑自上而下的投资组合策略 Interest rate change 经济研究(看未来半年-1年) Sector Selection 策略研究(看未来1季度到半年) Security Selection 交易研究(看未来1周到1季度) Trading Activities 趋势获利波段获利撮合获利固定收益市场主要影响因素 • 两个层面：利率＋信用经济环境货币／财政政策行业景气影响利利率／汇率影响企业财务／流动率价格信用性等状况季节性因素价格资本约束资金面因素市场准入交易员比程式交易更敏感（跨市场套利） • 交易员对市场走势的 CPI 判断来自市场内与跨 Lending REPO 市场多个方面. Rate • 对于固定收益类交易员来说图中八个要素是综合判断的主要依 Fixed Credit STOCK 据. Income Commodity IRS FX 中国固定收益市场产品与策略一览息差（杠杆）策略收益率曲线策略纯债交利差策略易策略债券借贷做空策略趋势：