第二章 企业并购财务管理.pptVIP

第二章 企业并购财务管理概述 课时：6主要内容：企业并购的基本概念、主要形式、类型；企业并购动因和效应的理论解释；企业并购的历史。重点：企业并购的基本概念、主要形式、类型；企业并购动因和效应的理论解释。难点：企业并购动因和效应的理论解释。 一、企业并购的概念 1、概念 企业并购有广义和狭义的概念。 狭义的并购是企业兼并和企业收购的总称。 企业兼并一般是指一个企业的全部资产与责任都转为另一个企业所有，被兼并方不需要经过清算而不复存在，兼并方以自己的名义继续运作下去。企业兼并有吸收合并和新设合并。 企业收购是指一个企业经由收买股票或股份等方式，取得另一个企业的控制权或管理权，另一个企业继续存在而不必消失。 兼并与收购实质上都是产权交易，都可以省去解散清算程序，但是两者仍然存在区别： （1）兼并发生在两个企业之间，收购发生在企业或个人与另一企业股东之间。 （2）兼并完全出于双方自愿，收购则有时会形成收购与反收购的对抗局面。 （3）兼并是所有资产或股权的转让，收购则有部分收购与全部收购之分。 （4）兼并时，被兼并企业作为一个法律实体消失，而非全部收购时，被收购企业仅是控股权的转移，其法律实体的地位不变并可以继续经营下去。 广义的并购除了上述活动之外，还有分立、分拆、资产分离等形式。以后单独介绍。 2、并购的形式 （1）吸收合并 是指一家或多家企业被另一家企业吸收，兼并企业继续保