运筹学与控制论-股票收益分布具有厚尾时的欧式期权定价.pdfVIP

复旦大学 硕士学位论文 股票收益分布具有厚尾时的欧式期权定价 姓名：张翠兰 申请学位级别：硕士 专业：运筹学与控制论 指导教师：雍炯敏 2001.5.1 摘 要 的基础上得到了欧式期权的定价公式，从而使金融学的研究迈出了具有开创性的一 步。该模型以Brown运动作为随机来源，相应地股票的收益率呈正态分布。在二十 世纪六十年代，Fama在实证研究中发现，股票收益率的分布与正态分布相比，具 的结论。他们发现，与正态分布相比，用双曲分布描述股票的收益率更好地拟合了 布模型，t一分布模型以及随机风险系数模型也较好地拟合股票走势。这些模型的 共同特征是其分布呈“厚尾”分布。 价问题。他们所考虑的是双曲分布下一种特殊的模型，即股票的调整收益率所满足 的It5型随机微分方程的漂移项为零。}在本文中，我们考虑可以包含双曲分布、t一 分布、Pareto一分布等具有‘厚尾”特征的—般市场模型。在只有一