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2017-08-30 发布于安徽
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多元长记忆SV模型及在沪深股市应用.pdf

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第 7 卷第 1 期管　理　科　学　学　报 Vol. 7 No. 1 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2004 年 2 月 JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Feb. 2004 多元长记忆 SV 模型及其在沪深股市的应用① 苏卫东1 ,2 , 张世英1 ( 1. 广东证券博士后工作站 , 广州 510120 ; 2. 天津大学管理学院 , 天津 300072) 摘要 : 对多元长记忆随机波动进行建模 ,并给出了相应的谱似然估计方法以及在多元随机波动模型框架下分数维协整的检验步骤. 最后用上海和深圳的数据对所给的模型与方法进行了实证检验. 关键词 : 多元长记忆 SV 模型 ; 分数维协整 ; 谱似然估计 ( ) 中图分类号: F830 　　　文献标识码 : A 　　　文章编号 : 1007 - 9807 2004 01 - 0038 - 07 0 　引　言行为时提出了 SV 模型 ,其基本形式如下 : у= exp ( h / 2) u 　　　u ～ iid (0 ,1) ( 1) t t t t [1 ,2] α δ ση η ( ) ( ) h = + h + η 　～ iid 0 ,1 2 大量的实证研究表明 :资产价格的条件波动 t t - 1 t t [3] ( μ ) 呈现出长记忆性或大范围的持续性 ,Breidt 等发现其中 : у是第t 期的消去均值后的收益 , h 是 t t 这种长记忆性是不能用 ARCH 、GARCH 、EGARCH 以对数波动 ,误差过程 u