《证券投资学》模拟试题及答案一.doc

《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为??????????? 、???????? 和?????????? 。 2、投资基金按运作和变现方式分为???????? 和???????? 。 3、期货商品一般具有?????????? 、?????????? 和三大功能。 4、期权一般有两大类：即?????????? 和?????????? 。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可??????? 和???????? 。 6、证券投资风险有两大类：?????????? 和?????????? 。 7、《公司法》中规定，购并指????????????? 和????????????? 。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式????????????? 、????????????? 和????????????? 。 9、证券发行审核制度包括两种，即：????????????? 和????????????? 。?二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（??????? ） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（??????? ） ?3、股东权益比率越高越好。（??????? ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（?????? ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（??????? ） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（???????? ） ?三、计算题（每题12分，共24分） ???? 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 ???? 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） ???? 1、? 国际资本与国际游资的区别？（6分） ???? 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） ???? 3、? 如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） ?参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） ?1、债券?? 股票?? 基金 ?2、封闭型基金?? 开放型基金 ?3、套期保值?? 投机?? 价格发现 ?4、看涨期权（买进期权）?? 看跌期权（卖进期权） ?5、买入看涨期权??? 卖出看跌期权 ?6、系统性风险??? 非系统性风险 ?7、吸收合并??? 新设合并 ?8、股权转让方式?? 资产置换方式?? 收购兼并方式 ?9、证券发行注册制度?? 证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） ?1、? × 国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。 ? 2、? × 买进期货，既有权力也有义务；买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。 3、? × 股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。 4、? × 企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。 5、? √一般来说，市盈率越大，其投资价值越小，而投资风险越大；相反，市盈率越小，其投资价值越大，投资风险越小。 6、? × 根据我国的经济情况，目前实行的不是证券发行注册制度，而是证券发行核准制。 三、算题（每题12分，共24分） 　???? 1、? 该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475 　?? 则卖出合约的份数= 1000000/(509000) ╳1.0475=2.3 ??????? 取整数为2份。 ??? 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元） ??? 由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7