波浪理论 FINAL.doc

PAGE PAGE 1 一代过去，一代又来。地却永远长存，日头出来，日头落下，急归所出之地，风往南刮，又向北转，不住地旋转，而且是返回转行原道，江河都往海里流，海却不满。江河从何处流，仍归何外…….已有的事，后必再有。已行的事，后必再行，日光之下并无新事。 旧约全书“传道书” 艾略特波浪理论 THE ELLIOTT WAVE THEORY 在大约1938年左右，拉尔夫.纳尔逊.艾略特发现股票市场价格以可识别的模式（PATTERN）趋势运动和反转。他辨认出这些模式在形态上不断重复，但并不一定在时间上或幅度上重复。他分离出了13种这样的模式，它们在市场的价格数据中反复出现，他给各种模式命名，定义并图解，他随后解释了它们是如何连接在一起，形成其自身的更大版本，以及它们是如何依次相连形成大一级的相同模式，依此类推，这产生了结构化的价格前进，艾略特称这种现象为波浪理论。 基本原则 查尔斯.H.道在他的道氏理论（Dow Theory）里说，市场在其主要上升趋势中以三次向上的摆动为特征，在每个市场摆动（无论是上是下）的某一点，会有一个将这次摆动抵消3/8或更多的反向运动，艾略特以道氏理论以本，融合了裴波纳奇理论，推算出在各种市场中，价格前进采取了一种特定的五浪（FIVE WAVE）形态，以浪1,3和5为主体趋势，而以浪2和4为逆势的休整分割形态。 艾略特记录了五浪形态的三个永恒之处 1、浪2永远不会运动得超过浪1的起点 2、浪3永远不会是最短的一浪 3、浪4永远不会进入浪1的价格领地 五浪模式是市场前进的主导形态，五浪模式是驱动的，五浪之后是调整浪的三浪结构。因此，一个包含了八个浪波的完整循环完成了艾略特浪波理论的基本原则。 五浪驱动阶段，其子浪用数字标示（1、2、3、4、5） 三浪调整阶段，其子浪用字母标示（A、B、C） （二）完整的市场循环 最初八浪循环结束的时候，一个相似的循环会接着发生。这个循环后面又跟着另一个五浪运动。这种完整的发展产生了一个比组成它的各浪更大一级的五浪模式，然后，这个浪级更大的五浪模式又被相同浪级的三浪模式所调整，完成了一个更大浪级的完整循环。 艾略特以斐波纳奇理论推算，以裴波纳奇数字为基础，把整个八浪进一步的放大，也就是说每个子浪1、3和5是可再细分成“五浪”的驱动浪，而每个子浪2和4是可再细分成“三浪”的调整浪，而在调整浪中浪A与浪C也可细分为五浪模式，浪B则为调整的三浪模式。 当然如果上述的结构就是对市场行为的完整刻画，那波浪理论就太容易应用了。不知是不幸还是有幸。现实世界是没有这么简单，尽管像市场或人类经历的循环性这种观念意味着精确的重复，但波浪的概念允许无穷的变化。这些变化实际上很突出，艾略特对此都做了认真的仔细说明和图解；他把驱浪又分为三种主要变化，而调整浪再细分成十种模式。 （三）八浪循环的变化 ( A ) 驱动浪 ( MOTIVE WAVE ) 驱动浪细分为五波，在驱动浪中，浪2总是无法回撤至浪1的100%，而浪4总是无法回撤至浪3的100%。此外，浪3的最高点总得超过浪1的终点，驱动浪的目的是产生前进，这些形成规则确保了市场前进的发生。此外，浪3常常是驱动浪里最长的，而且永远不是最短的一浪。驱动浪的两种类型，推动浪和倾斜三角形浪 ( 1 ) 推动浪 ( IMPULSE WAVE ) 最常见的驱动浪是推动浪，推动浪中的子浪（1，3和5）本身也是驱动浪，而且子浪3常会是一个明确的推动浪。正确判断推动浪仅有几条简单的规则，然而，推动浪的构造又有几个指导方针或者说变化（a）延长浪 (b)衰竭 (c)交替 (d)通道等等 ( a ) 延长浪 ( EXTENSION WAVE ) 延长浪是被扩大的细分浪拉长的推动浪，决大多数的推动浪的三个子浪中包含一个，而也仅包含一个延长浪，有些时候，延长浪的各个细浪与其他四浪有着几乎相同的幅度和持续时间，无法或很难区分哪一浪延长了。延长浪通常只在一个子浪出现，也就是说，如果第一波和第三波的长度大致相同，那么第五浪就可能成为一个延长的巨浪了，相反地，如果第三浪已经是延长的了，那么第五浪就必然结构简单，而且与第一浪类似。 需要注意的是，在延长浪中也会出现延长浪，延长了的第三波中的第三波通常也会是个延长浪，然而延长第五浪的第五浪延长是少见的。如果上升行情（牛市）的第五浪是延长浪，那么继而发生的调整将会是陡直的，而且在延长浪中的浪2的最低点找到支撑。 ( b ）衰竭 ( TRUNCATION ) 我们用衰竭来描述第五浪无法超越第三浪的终点。衰竭通常出现在超强的第三波之后。 第五浪的延长，衰竭都暗示着同一件事情，市场反转近在眼前 ( c ) 交替 ( ALTERNATION ) 浪2与浪4的交替 如果推动浪的浪2是