毒丸计划_防御机制分析.pdfVIP

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2017-08-29 发布于安徽
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毒丸计划_防御机制分析.pdf

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( ) 第 18 卷第 2 期长沙电力学院学报社会科学版 Vol . 1 8No . 2 2 0 0 3 年 5 月 JOURNAL OF CHAN GSHA UNIVERSITY OF ELECTRIC POWER ( SOCIAL SCIENCE) May 2 0 0 3 “毒丸计划”的防御机制分析 1 2 谢建宏　王苏生 ( 1. 长沙卷烟厂 ,湖南长沙　410000 ;2 . 芝加哥大学商学院 ,美国芝加哥) [摘要]作为在敌意收购中最重要的防御措施之一 ,毒丸计划对公司治理结构和公司控制权市场产生显著影响。该文对毒丸计划的机理、种类和财富效应进行了分析。根据美国反收购实践的经验 ,作者倾向于支持管理层防御假说 ,并因此建议对毒丸计划在我国的应用采取较为严格的管制态度。 [ 关键词] “毒丸计划”;敌意收购 ;防御机制 ( ) [ 中图分类号]F276 　　[文献标识码]A 　　[文章编号] 1007 - 6271 2003 02 - 0057 - 05 Defense Mechanism of Poison Pills in Tender Offers Abstract 1 2 XI E J ianhong , WAN G S husheng ( 1. Changsha Cigarette Factory , Changsha , Hunan 410000 , China ;2. Commercial School , University of Chicago , Chicago , USA) As one of the most important defensive measures of hostile acquisitions ,poison pill has significant impacts on corporate management structure Abstract : and corporate market control . This thesis analyzes the mechanism ,classification and wealth effects of poison pills in takeover bids. Based on the empiri cal evidence of U . S. ,the authors are inclined to support managerial entrenchment hypothesis and a stringent regulatory attitude towards its application in China . Key words :poison pills ;hostile acquisitions ;defense machanism ( ) 　　为了推进我国上市公司资本重组从报表式重组向实质触发事件 tri