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行业风险分析  行业成熟度 大多数行业的发展都会经历好几个阶段。只有理解行业的每个发展阶段的特 点，分析人员才能较好地分析出借款人面临的挑战和银行面临的借贷风险。 一般来说，国际上比较通用的行业成熟度模型主要有三阶段模型和四阶段模 型。这里采用四阶段模型，使用这个模型可以帮助银行信贷分析人员发现并理解 风险，并最终应用到信贷决策中。 ① 行业发展各阶段的特点。 行业发展的四个阶段为启动阶段或初级阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶 段。每个阶段都有各自显著的特点，下面将从行业的销售、利润和现金流来分析 每个阶段的特点。 第一阶段:启动阶段。 处在启动阶段的行业一般是指刚刚形成的行业，或者是由于科学技术、消费 者需求、产品成本或者其他方面的变化而使一些产品或者服务成为潜在的商业机 会。处于启动阶段的行业发展迅速，年增长率可以达到 100%以上。但是，这些 行业时刻处于变化之中，未来的状况非常难预测。大多数行业仍然在为新的产品 或者服务项目寻找潜在的消费需求，设计产品，改善技术缺陷和克服技术难题， 评估公司所有者的风险投资额度，确定投资额和产品投产需要的时间。当新的产 品或者服务项目刚刚被推出的时候，销售量一般都很小，与之相对应的却是高昂 的价格。这个阶段的企业通常需要大