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FINANCIAL MARKET 金融市场 Focus on Insurance Asset Management under Asset Management Era 聚焦大资管时代下的保险资产管理 姜 涛 发展产生重要和深远的影响。首先，保险业内负债流入的短期竞 近年来，在居民理财需求旺盛、行业监管逐步开放、行业 争压力增大。寿险费率改革将使寿险传统产品资金成本上升，产 融合度逐渐上升的背景下，大资产管理时代（简称“大资管时 品价格下降，利差益收窄，寿险产品盈利空间受到压缩，导致产 代”）悄然来临。新特点、新形势、新问题，使得保险资产管理 品边际利润与新业务价值率降低。一些中小公司可能会通过产品 面对的外部经营环境更加复杂，也给保险资产管理实务带来更大 差异化竞争或者恶性“价格战”的方式来抢占市场。加之在同等 的挑战，对把握机遇的能力要求也更强，需要清醒认识、冷静研 保险责任设计的情况下，新的普通型产品预定利率上升、费率下 判、