未来的美国住房金融市场.pdfVIP

l__ EnvisioningaFutureforHousingFinance 未来的美国住房金融市场 一 美【】伊丽莎 白A．杜克 刘利译 [编者按 】 曾经是被很多国家仿效的美国住房抵押贷款市场 ，特别是住房 甲贷款证券化市场， 在 本轮危机 中 备受指责 。随着危机 阴云的慢慢散去 ，美 国人是如何反 思这个 市场的呢?2009-E=-12月10日 ， 美联储理 事伊 丽莎 白 A．杜克在芝加哥联邦储备银行 的讲话向世人提供 了一种思路 。在这篇讲话 中，他首先看重 的是在一个健康 的住房 市扬上 ，普通住房消费者 的权利和利益如何得到保护 的问题 ，详情请看本文 。 屋所有权 已经成为许多家庭积累财富和保 持财务状况稳定的主要手段 ，也是许多家 庭运用这些财富进一步投资于教育 、创业 之 中并将其传递给后代们 的主要方式 。贷 款机构安全 、明智的放贷行为有助于确保 借款人能够偿还其贷款产品。相应地 ，借 款者们能利用债务购买一项没有借款就不 能购买的生产性资产 。虽然在近来 的危机 中，杠杆获得 了一个坏名声 ，但是 ，可信 赖的和可持续的杠杆能够合理地帮助更多 个人尽快成为住房拥有者。 当前可用抵押贷款的稀缺——特别是 除了退伍军人管理局 (VA)以及联邦 住 房管理局 (FHA)的市场之外，缺少首付 要求相对较低的产品——对缺乏其他资产 的中等收入的居 民户伤害最大。这使得第 一 次购房者和少数 民族购房者很难进入市 场 。在前进 的道路上 ，我们 的挑战将是如 何鼓励为这些细分市场提供有信誉的、合