融资体系多元化与金融风险防范_韩伟.pdfVIP

2005年第6期 No 6 , 2 0 0 5 ( 总 3 0 0 期 ) 金融研究。25mm〗 GeneralNo 300 融资体系多元化与金融风险的防范 韩 　伟 　胡振兵 　冯 　波 ( 中国人民银行淄博市中心支行 ,山东淄博市 　255046) 摘 　要 :在我国从传统融资制度向现代市场经济融资制度转型的进程中 ,融资制度安排仍 存在许多问题亟待讨论与改进 。本文对我国融资制度变迁过程进行了回顾 ,分析了目前我国 融资制度安排方面存在的主要问题及造成的微观影响 ,在此基础上 ,本文提出了建立多元化融 资体系 ,降低宏观金融风险的对策 ,认为当前加快发展除银行贷款以外的多种融资方式 ,建立 结构更为合理有效的融资体系是适应经济发展的要求 , 以减少银行信贷风险成为当务之急 。 关键词 :融资体系 ;金融风险 ( ) 中图分类号 :F8321 　　文献标识码 :A 　　文章编号 :1002 - 7246 2005 06 - 0177 - 09 目前企业的融资方式主要以间接融资的贷款为主 ,银行贷款质量主要依赖于企业的 兴衰 ,潜在的风险较大 。本文就我国融资制度的现状 、存在的主要问题进行了分析 ,对如 何通过建立多元化的融资体系规避银行信贷风险问题进行了研究 。 一 、我国融资制度变迁的历史分析 自建国以来 ,我国的融资制度经历了一个由传统计划经济体制下的财政供给型融资 制度向现代市场经济体制下的金融资源配置方式的变迁过程 , 目前已基本实现了传统融 资制度向现代市场经济融资制度的转换 。 在传统计划经济体制下 ,政府充当资本筹集和分配的主体 ,它以财政手段将资本从 其所有者那里征集起来 ,然后分配给它所选择的企业经营者使用 ,是典型的政府主导的 财政供给型融资制度 。在这一体制下 ,一切收入上缴财政 ,一切支出均由财政统一拨付 。 财政包揽一切 ,所有基本建设投资和国有企业的定额流动资金都由财政拨款 ,银行只对 一部分季节性 、超定额部分的流动资金发放贷款 。在传统计划经济体制下 ,财政作为社 会资源配置的主渠道 , 国家支配着社会储蓄的绝大部分 ,并以无偿或低价资金供给方式 直接对经济资源进行配置 。从资金融通角度来看 ,社会信用活动集中于财政与银行信 贷 ,财政和银行信贷成为国家统一分配社会资金的两大手段 , 国家严格禁止民间信用和 收稿 日期 :2005 - 03 - 17 ( ) 作者简介 :韩 　伟 1964 - ,男 ,山东人 ,本科 ,高级经济师 ,供职于中国人民银行淄博市中心支行 。 ( ) 胡振兵 1971 - ,男 ,山东人 ,本科 ,经济师 ,供职于中国人民银行淄博市中心支行 。 ( ) 冯 　波 1973 - ,男 ,山东人 ,本科 ,经济师 ,供职于中国人民银行淄博市中心支行 。 　　177 　　178 金融研究 总 300 期 商业信用 。在资金配置的两大手段中 , 国家银行实际上是财政部门的结算单位 ,银行业 务完全服从于计划和财政部门的安排 。与财政预算相比,银行在积聚和供应资金方面的 作用十分有限 ,正如人们用“大财政 、小银行”概括的那样 。在高度集中的资源配置方式 下 ,企业根本不存在严格意义上的融资行为 。高度集中的计划经济体制从根本上否定企 业筹集和运用资金的自主权 。企业资金来源无非是财政拨款和银行贷款 ,企业不可能也 没有必要自主筹集资金 。企业只关注政府的无偿拨款 ,完成国家下达的计划任务 。 直到 20 世纪 70 年代末 ,金融资源低效率利用为特征的传统融资制度弊端充分暴露 出来 ,计划手段配置资源