地方政府融资面临的挑战与模式再造_以城市建设为例.pdfVIP

经济理论与经济管理 　20 10 年第 4 期 　 地方政府融资面临的挑战与模式再造 ———以城市建设为例 1 2 3 王元京 , 高振华 , 何寅子 ( 1 国家发展与改革委员会投资研究所 , 北京 　100038 ; 2 中国社会科学院研究生院 , 北京 　100 102 ; 3 英国剑桥大学经济学院 , 英国剑桥 　CB3 0BN ) [摘 　要] 　本文从宏观角度出发 , 通过分析地方政府基本融资模式的缺陷 , 探索如何建立 稳定的、可持续发展的地方政府融资体系 。本文采用了实证分析的方法 , 提出地方政府现有的基 本融资模式难以持续 , 必须再造 。研究结果表明 , 只有在融资目标 、融资工具 、融资主体以及调 控机制方面实现地方政府融资模式的再造 , 才能实现地方经济的可持续发展 。 [关键词] 　地方政府 ; 融资模式 ; 可持续 [ 中图分类号] F83 [ 文献标识码] A [ 文章编号] 1000 —596X (20 10) 04 —0053 —08 ) ( ) 　　 给者 向赤字部门 资金需求者 转移主要通过各 种市场化的融资手段来实现 。因此 , 地方政府融资 一 、地方政府基本融资模式概述 的基本 目标 , 就是在 自身储蓄小于资本形成的情况 下 , 通过各种市场化的融资手段与渠道筹措资金 , 从全社会三部门储蓄与资本形成之间的关系来 填补地方政府投资来源与投资支出之间的缺口。 看 , 现阶段政府部 门储蓄小于投资 , 属于赤字部 为实现储蓄与投资的平衡 , 弥补资金缺口, 地 门, 需要从别的部门借入资金来实现平衡 。企业部 方政府必须从权益融资与债务融资两个方面筹措建 门同样如此 。只有居民部门是储蓄大于投资 , 通过 设资金 , 包括以下三大融资渠道与多种融资工具 流出资金来实现平衡 。进一步分析 , 在政府部门 (见表 1) 。 中 , 中央政府的储蓄大于投资 , 地方政府的投资大 1 财政专项资金渠道 , 包括财政拨款 ( 中央 ) ( 于储蓄 , 属于赤字部门。所以, 地方政府要实现储 与地方财政拨款 、专项税收 城市维护建设税和 ( ) ( 蓄与投资之间的平衡 , 只能作为赤字部门 资金需 公用事业附加 、专项收费 市政公用设施配套使 ) ( )