股票市场失灵政府行为选择与博弈分析.pdfVIP

第49卷 第5期 吉林大学社会科学学报 Vo1．49 No．5 2O09年9月 JilinUniversityJournalSocialSciencesEdition sep．，2009 股票市场失灵的政府行为选择与博弈分析 宋玉臣，王 巍，姚明悦 [摘 要]从股票市场发展的历史看，没有一个市场能够完全依靠 自身的内在规律保持完全理性， 都在不同程度上受到政府行为的影响，原因就是股票市场并非完美有效，而是存在着市场失灵现 象。政府行为是矫正股票市场失灵的唯一主体，具有不可替代的作用。我们运用博弈论对股票市场 中政府与投资者行为进行了分析与研究，设计了政府和投资者效用函数，分析了政府行为与投资者 行为博弈均衡的形成过程。认为随着市场的理性发展，在政府行为与投资者行为之间会形成博弈均 衡，最终实现股票市场理性发展的目标是可能的。 [关键词]股票市场失灵；金融危机；政府行为；博弈分析 【基金项 目】2007年吉林省社会科学基金 (2007045)；吉林大学 “985工程”项 目 “中国宏观经济