地价房价与居民消费_中国35个大中城市的证据.pdfVIP

山西财 经大 学 学报 2012 年2 月 Joumal of Shanxi Finance and Economics University Feb. ，2012 第34 卷 第2 期 Vol.34 No.2 国民经济管理 地价、房价与居民消费 ———中国35 个大中城市的证据 孙 克 （北京大学经济学院，北京100871） ［摘 要］土地价格、房地产价格过高和内需不足已经成为我国当前最受瞩目的社会问题。土地价格是构成房地产价格最基 本的要素，房地产价格则可以通过“财富效应”和“购房压力效应”对居民消费产生不同方向的影响。基于我国35 个大中城市 1999～2009 年面板数据的实证检验表明，地价与房价互为因果，但相互影响机制显著不同；房产的“财富效应”作用微弱，房价的 过快上涨抑制了居民消费。 ［关键词］土地价格；房地产价格；居民消费；面板Granger 因果；面板协整 ［中图分类号］F069.9 ［文献标识码］A ［文章编号］1007- 9556（2012）02- 0001- 08 Land Price, House Price and Resident Consumption - - - - Evidence from 35 Cities of China SUN Ke （School of Economics, Peking University, Beijing 100871, China） Abstract ：High price of land, house and lack of d omestic demand have already become the most important social problem. Land price is the fundamental part of house price, while the later has different direct effects on resident consumption by “wealth effect”and “pressure effect of purchasing house”. This paper tests this total effect using the panel data of Chinese 35 cites from 1999 to 2009. The results are that land and house price are the Granger causality but they have different mechanisms, and “house wealth effect”is little, high house price hold-up the resident consumption. Key Words ：land price; house price; resident consumption; panel granger causality; panel cointegration 一、引言 对我国这样一个大国来讲，内部需求理应是拉动经 最近几年，各地土地价格飞速上涨，“地王”频 济增长的主要动力，扩大内需也一直是我国政府宏 出。伴随着地价的上涨，房价也被迅速推高。从国际 观经济调控的主要目标之一。 上衡量区域房地产运行状况的租售比来看，运行状 房地产价格对于居民消费的影响是宏观经济研 况良好区域的租售比为1:300 至1:200 之间，而以北 究的热